To The Moon

Hello各位小虎們，在美伊以三國軍事衝突不斷，美國非農數據強勁，全球市場情緒再次陷入「極度恐慌」：美股三大指數經歷「黑色星期五」後隔夜略微修復，比特幣一度跌破6萬美元后修復至6.3萬美元，以太坊接連跌破2000和1800美元關口，原油依舊在90美元關口震盪。 理論上，黃金資產會成為避險首選，但黃金期貨也回吐年內全部升幅，一起來看看吧~~~ 黃金問鼎第一大儲備資產！ 根據歐洲央行近期發布報告顯示，截至2025年年底，黃金在全球官方儲備資產總額中的佔比已經上升至27%，超越美國國債，成為全球官方儲備第一大資產，美債的佔比下降至22%。 在國際金價持續承壓的背景下，全球央行卻逆勢「瘋狂掃貨」。從配置意願來看，央行增持正處於戰略型配置階段，主要有兩點原因： 新興市場央行有較大的增配空間，他們的黃金儲備佔比仍低於全球平均水平； 部分發達國家也開始增持黃金，打破此前僅新興市場增持的局面。 根據世界黃金協會最新調查數據顯示，近95%的受訪央行預計未來12個月將繼續增持黃金，創歷史最高水平。有分析師表示，不同於普通投資者購金，央行的邏輯比較多樣化：從2022年開始，全球購金規模開始大幅上升，主要受到當時俄烏衝突爆發，美國凍結了俄羅斯在海外的美元資產，引發了美元資產安全性的擔憂。隨着美國的國際地位不斷受到衝擊，美元全球儲備地位也將進入長期「漸進式弱化」的格局。 目前美元在全球官方儲備中的佔比已經不足60%，進入2026年以來，美伊以帶來的地緣政治不確定性，特朗普關稅風雲不斷，各國央行持續增配黃金與其他非美元資產，使得全球儲備和投資組合進一步多元化。但即便如此，美元依舊是全球最主要的計算、計價和儲備貨幣之一，仍佔主導低位，弱化是一個長期過程。 圖源：社交平臺X 根據中國人民銀行最新數據，5月末黃金儲備按月增加32萬盎司，已經連續第19個月增持，黃金儲備已經將近7500萬盎司，已經超過俄羅斯位列全球第六名，排名前五的分別是美國、德國、國際貨幣基金組織（IMF）、意大利和法國。 從增持的趨勢來看，中國央行單月增持幅度持續擴大，2月至5月按月增持數量分別為3萬盎司、16萬盎司、26萬盎司和32萬盎司，同時，全球央行在4月也恢復了淨購金態勢，當月全球央行淨購金約17噸，扭轉了3月近30噸淨拋售的格局（主要為土耳其主導）。 其中，波蘭央行在4月增持14噸，成為最大買家，今年以來累計增持約45噸，佔總儲備比重約30%；中國央行則創下了2024年12月以來最大單月增幅；捷克國家銀行已經連續38個月增持，4月購入2噸。出售方面，俄羅斯央行連續4個月出售，目前累計出售黃金達22萬噸，烏茲別克斯坦當月售出1噸，但今年以來仍為淨買家，累計購入24噸。 華爾街大行們對黃金的中長期觀點仍然偏樂觀，不過目標價分歧較大，從約5,000美元到6,300美元/盎司不等： JPMorgan Chase：6300美元，是華爾街最樂觀的大行之一，強調去美元化與央行購金需求； Wells Fargo：6100至6300美元，看好避險需求與財政赤字擴張； UBS：5900至6200美元，認為央行購金與ETF資金流入仍是主線； Deutsche Bank：6000美元，看好全球儲備資產重構趨勢； Bank of America：5000至6000美元，強調美國財政赤字與地緣政治風險； Goldman Sachs：5400美元，相對保守但仍維持看漲； Morgan Stanley：5700（樂觀情景），看好降息週期與避險配置； Citigroup：4000至5000美元，相對謹慎，擔心高利率壓制金價。 圖源：新藍網 就業強勁不等於加息！ 在美國5月非農數據遠超預期後，增加了市場對於通脹的擔憂，同時點燃了聯儲局加息的預期，黃金和白銀價格大跌，其中黃金期貨價格跌超3%，白銀跌超8%。 有分析師強調，就業強勁不等於加息，短期來看，聯儲局缺乏支持降息的理由和數據，結構仍然顯示勞動市場並沒有明顯加速的風險，也不會推升通脹形成螺旋，因此無需過度定價年內加息的風險。 但當前市場已經將加息的擔憂作為交易主線，宏觀角度上已經傾向於市場過度定價了加息風險，但期貨茄哩虎認為，短期滯後的經濟數據並不能印證加息預期，聯儲局和Kevin Warsh依舊只能「依賴數據，謹慎行事」！ Yardeni Research創始人Ed Yardeni在最新的客戶報告中指出，非農數據強化了美國經濟具有韌性、無需降息的市場判斷。由於黃金不產生額外的利息收益，利率上升環境對其構成壓制。黃金上週五跌破了200日移動平均線（4443.4美元），他認為下一個支撐位為4000美元，但他依舊保持看多立場，維持年度目標價5500美元及十年目標價10000美元不變。 相比之下，2年期美債收益率創2025年2月24日以來的新高，升至4.178%，美元指數上週五升破100，創下了3月30日以來的新高，截至目前為99.81。大宗商品分析師認為，技術面脆弱性加劇了跌勢，黃金在關鍵支撐位失守後容易遭遇技術性回調。 圖源：Caixin 4000美元是下一個關鍵支撐位？ 從價格趨勢來看，黃金主連期貨價格在3月23日最低觸及4100美元，雖然本次跌破200日移動平均線，但還沒有跌到此前的低位。期貨茄哩虎認為，4000至4100美元的價格區間是下一個關鍵支撐位，如果跌破該區間的話，黃金走勢將會比較危險了。 本週，美國消費者價格指數（CPI）與生產者價格指數（PPI）將會成為市場關注的焦點，這也將是聯儲局和Kevin Warsh在6月FOMC會議前判斷貨幣政策和經濟發展路徑：如果通脹數據持續高於預期，市場對聯儲局進一步收緊政策的押注可能會進一步升溫；反之如果通脹出現緩解，則有望降低市場對於加息的擔憂。 目前，中東局勢不斷影響石油等能源價格，美國經濟數據存在較大不確定性，大家別忘了，特朗普的關稅戰以及他與聯儲局之間關於利率的博弈，都將會成為影響市場的關鍵因素。中期來看，大家應該降低金價在上半年的預期，關注Kevin Warsh的表態以及美伊談判的進展，金價在4000美元至4500美元區間震盪的可能性比較大。 黃金主連期貨價格跌破200日移動平均線 小虎們，你們認為黃金期貨的下一個支撐位是4000美元嗎？ 🎁評論即可得獎品如下噢~ 🐯對以下帖子的所有有效評論都將收到5個老虎硬幣。 🐯前10名和後10名有合格評論的小虎將獲得另一個10個老虎硬幣。 🐯前5名最受歡迎和高質量的評論將獲得另一個15老虎硬幣。 （備註：話題虎幣打賞出於隨機抽取與鼓勵新用戶真誠分享高質量觀點性質，嚴謹刷屏及惡意行為。）