To The Moon

小虎們，近期13F Q2報告相繼出爐，其中變化最大的是 $谷歌(GOOG)$ ！[Cool] 截止二季度末，其 $SpaceX(SPCX)$ 建倉金額高達941.76億美元，佔比高達95%！[666] 此外 $伯克希爾(BRK.A)$ 二季度買入約235億美元！正式結束了其連續14個季度賣出的記錄！[Thinking] 這是不是說明瞭美股市場的投資環境正在好轉？你打算怎麼抄大佬作業呢？[YoYo] 一、Google（Alphabet）：SpaceX佔比95%，但並非「主動建倉」 Alphabet Q2 13F文件顯示，其持有5.51億股 $SpaceX(SPCX)$ A類普通股，持倉市值約941億美元，佔其公開投資組合的95%。乍看之下，Google似乎在Q2對SpaceX進行了激進的公開市場押注，但事實遠比表面複雜。 這筆持倉源於2015年1月，當時 $谷歌(GOOG)$ 與富達共同向 $SpaceX(SPCX)$ 投資了10億美元，獲得了約10%的股權。在SpaceX於2026年6月12日上市後，這筆長期持有的私募股權才轉換為公開證券。因此，941億美元代表的是十年耐心持有的回報，而非近期買入。 Alphabet持有的SpaceX股份中，約800億美元受短期IPO後鎖定期限制，另有141億美元受長期限制直至2027年第三季度。剔除SpaceX後，Google傳統13F投資組合規模約為49億美元。其戰略邏輯仍聚焦AI算力（ $ARM Holdings(ARM)$ ）、數據中心電力（ $Fervo Energy Co.(FRVO)$ ）等核心方向。 圖源：雅虎經濟 二、伯克希爾：終結14季度淨賣出，Alphabet躋身前五 $伯克希爾(BRK.A)$ Q2持倉報告堪稱「風向標」級的轉變。公司Q2現金儲備從Q1的約3974億美元降至3655億美元，連續14個季度的淨賣出週期正式終結，轉為顯著淨買入。 具體操作上，伯克希爾Q2淨買入股票約200億美元，主要包括： 約100億美元參與Google母公司 $谷歌A(GOOGL)$ 的私人配售，用於支持其AI數據中心等投資 約68億美元整筆收購房屋建築商 $Taylor Morrison Home Corporation(TMHC)$ 約45億美元回購自家股票 $谷歌A(GOOGL)$ 正式進入伯克希爾前五大持倉，與 $美國運通(AXP)$ 、 $蘋果(AAPL)$ 、 $美國銀行(BAC)$ 、 $可口可樂(KO)$ 並列，五大重倉合計約佔股票投資組合的66%。此次轉向被視為新任CEO阿貝爾上任後資本配置更積極的明確信號，伯克希爾正從「耐心等待」轉向「開始行動」。 三、花旗：重倉半導體，同時大舉買入保護性期權 $花旗(C)$ Q2持倉總市值突破3030億美元，環比大幅增長： 操作類型 具體標的 規模/變化 第一大重倉 $英偉達(NVDA)$ 持倉約6130萬股，市值123億美元，增持23% 第二大重倉 $蘋果(AAPL)$ 增持13.57% 第四大重倉 $美光科技(MU)$ 持倉佔比從0.69%躍升至2.02%，增持幅度顯著 新建倉 $SpaceX(SPCX)$ 看漲期權（SPCX Call） 277.5萬份，市值約4.74億美元 新建倉 $Roundhill Memory ETF(DRAM)$ 看漲期權 229萬份，市值約1.69億美元 $花旗(C)$ 在積極加倉半導體正股的同時，也大規模建立了保護性對沖， $美光科技(MU)$ 看跌期權增持幅度高達1535%， $半導體指數ETF-HOLDRs(SMH)$ 看跌期權增持幅度達282.71%。這表明花旗在看好AI半導體長期趨勢的同時，也對短期波動保持高度警惕。 四、淡馬錫：重倉SpaceX與Google，減持英偉達與微軟 新加坡主權基金 $淡馬錫持倉(BK4535)$ Q2持倉總市值達373億美元，環比增長22.3%： 前五大重倉股： $貝萊德(BLK)$ ：持倉市值50億美元，佔比13.30%（雖仍居第一，但已遭減持） $谷歌A(GOOGL)$ ：持倉市值25.3億美元，佔比6.73% $Visa(V)$ ：持倉市值22.6億美元，佔比6.03% $英偉達(NVDA)$ ：持倉市值16.8億美元，佔比4.48% $SpaceX(SPCX)$ ：持倉市值16.8億美元，佔比4.47% 核心調倉動向： 大幅加倉： $SpaceX(SPCX)$ （持倉比重增幅最大的標的，一舉衝入前五）、 $谷歌(GOOG)$ （升至第二大重倉）、 $阿斯麥(ASML)$ （ASML） 減持獲利： $英偉達(NVDA)$ 、 $微軟(MSFT)$ （適度獲利了結）、 $貝萊德(BLK)$ （仍為第一大持倉但遭減持） 淡馬錫展現出典型的「分化操作」：買入 $谷歌(GOOG)$ 的同時賣出 $微軟(MSFT)$ 和 $英偉達(NVDA)$ ，對巨頭科技股內部進行了精細的再平衡。 五、德意志銀行：英偉達躍居第一重倉，建倉SpaceX 德銀Q2持倉總市值達3440億美元，環比增長13.5%： 前五大重倉股： $英偉達(NVDA)$ ：持倉9195.4萬股，市值184億美元，佔比5.34%（躍居第一） $蘋果(AAPL)$ ：佔比3.97% $微軟(MSFT)$ ：佔比3.53% $谷歌A(GOOGL)$ ：佔比3.17% $亞馬遜(AMZN)$ ：佔比2.44% 核心調倉動向： 前五大買入： $美光科技(MU)$ 、 $谷歌A(GOOGL)$ 、 $邁威爾科技(MRVL)$ 、 $谷歌(GOOG)$ 、 $亞馬遜(AMZN)$ 前五大賣出： $微軟(MSFT)$ 、 $埃克森美孚(XOM)$ 、 $愛克斯龍(EXC)$ 、 $T-Mobile US Inc(TMUS)$ 、 $百事可樂(PEP)$ 新建倉 $SpaceX(SPCX)$ ：持倉約133.2萬股，市值約2.28億美元 六、機構調倉的共識信號 綜合Q2各大機構的13F報告，可以提煉出以下共識： 1. AI半導體仍是最大公約數 花旗、德銀均將 $英偉達(NVDA)$ 列為第一大重倉股，美光科技獲得花旗和德銀的同步大幅增持。全球最大資管公司貝萊德Q2增持前五名也全部來自半導體產業鏈。 2. SpaceX成為機構「標配」 Google（941億美元）、淡馬錫（16.8億美元）、德銀（2.28億美元）、花旗（買入看漲期權）均在Q2將 $SpaceX(SPCX)$ 納入持倉。 3. 伯克希爾的轉向是重要信號 結束連續14個季度淨賣出、 $谷歌A(GOOGL)$ 躋身前五大持倉,這表明巴菲特繼任者阿貝爾正在積極部署巴菲特留下的巨額現金儲備。 4. 保護性對沖同步增加 花旗在加倉半導體的同時，大規模買入看跌期權進行對沖「聰明錢」看好長期趨勢，但對短期波動保持高度警惕。 七、給個人投資者的「抄作業」建議 1. 理解「持倉≠買入建議」 $谷歌(GOOG)$ 的 $SpaceX(SPCX)$ 持倉是十年私募投資的結果，並非Q2主動建倉。 $伯克希爾(BRK.A)$ 的100億美元 $谷歌A(GOOGL)$ 投資是私人配售。13F報告披露的是「已經發生的事」，具有至少45天的滯後性，不能簡單等同於當前的買入信號。 2. 學習機構的調倉邏輯，而非抄襲持倉 AI半導體是機構共識： $英偉達(NVDA)$ 、 $美光科技(MU)$ 獲多家機構同步加倉 SpaceX正在成為「標配」：多家頂級機構均在Q2建倉 多元化配置是共識： $伯克希爾(BRK.A)$ 持有 $谷歌A(GOOGL)$ 的同時，仍保留 $蘋果(AAPL)$ 、 $美國銀行(BAC)$ 等傳統重倉；淡馬錫在加碼航天的同時，仍保持金融、支付等方向的配置 3. 關注機構的分歧信號 淡馬錫在減持 $英偉達(NVDA)$ 和 $微軟(MSFT)$ ；德銀在買入 $谷歌(GOOG)$ 的同時賣出 $微軟(MSFT)$ ；花旗在加倉半導體的同時大舉買入看跌期權,這些分歧恰恰說明，即使是「聰明錢」也無法確定短期方向，而是在進行風險管理。 4. 三條核心紀律 用ETF分散風險：半導體ETF（ $iShares費城交易所半導體ETF(SOXX)$ / $半導體指數ETF-HOLDRs(SMH)$ ）、太空主題ETF（ $Procure Space ETF(UFO)$ / $Tema Space Innovators ETF(NASA)$ ）可實現一鍵配置，避免押注單一標的 分批介入，不追高：機構的建倉成本遠低於當前價格，急於追高風險極大 保留現金，等待機會：伯克希爾賬上仍有3655億美元現金，連股神都在等待更好的機會，普通投資者更應保持耐心 八、總結 本季13F報告揭示了一個清晰的趨勢：AI半導體仍是「聰明錢」的最大共識， $SpaceX(SPCX)$ 正在成為機構的「新標配」，伯克希爾結束14季度淨賣出標誌著資本配置的轉向。 但「抄作業」從來不是簡單複製,Google的SpaceX持倉是十年堅守的結果，花旗在加倉的同時大舉買入看跌期權，伯克希爾仍持有3655億美元現金等待機會。真正的智慧，不在於知道機構買了什麼，而在於理解他們為什麼這樣配置，以及他們如何管理風險。 小虎們，你會「抄作業」嗎？你最關注哪家機構的調倉動向？歡迎在評論區分享你的看法～ 🎯分享你的看法贏取獎品 你會「抄大佬作業」嗎？你最關注哪家機構的調倉動向？[Cool] 🎁評論即可得獎品如下噢~ 🐯對以下帖子的所有有效評論都將收到5個老虎硬幣。 🐯前10名和後10名有合格評論的小虎將獲得另一個10個老虎硬幣。 🐯前5名最受歡迎和高質量的評論將獲得另一個15老虎硬幣。 （備註：話題虎幣打賞出於隨機抽取與鼓勵新用戶真誠分享高質量觀點性質，嚴謹刷屏及惡意行為。）