To The Moon

5月26日，水利板塊再度走強。截至收盤，錢江水利（600283.SH）、陝西建工（600248.SH）、華設集團（603018.SH）、浙江建投（002761.SZ）、誠邦股份（603316.SH）、交建股份（603815.SH）等多股漲停，泰福泵業（300992.SZ）、湖南發展（000722.SZ）等多股跟漲。

消息面上，5月25日，國務院辦公廳發佈《關於進一步盤活存量資產擴大有效投資的意見》提出，重點盤活存量規模較大、當前收益較好或增長潛力較大的基礎設施項目資產，包括交通、水利、清潔能源、保障性租賃住房、水電氣熱等市政設施、生態環保、產業園區、倉儲物流、旅遊、新型基礎設施等。

01政策春風頻吹，水利發展提速

在“穩增長”既定目標下，國家優先發力基建產業，而作爲基礎設施投資的重要領域，水利工程建設空間廣闊。

根據水利部信息，重大水利工程每投資1000億元，可帶動GDP增長0.15個百分點，新增就業崗位49萬，對穩定宏觀經濟大盤發揮重大作用。

政策層面上，此前，國家“十四五”規劃102項重大工程水利重點任務。今年以來，圍繞水利建設國家出臺了一系列利好政策。

2022年2月，水利部辦公廳《關於印發2022年水利工程建設工作要點的通知》指出，加快推進重大水利工程建設，力爭2022年完成20項以上重大水利工程竣工驗收。

4月份，《2022年水利工程建設情況國務院政策例行吹風會》，強調重點推進55項重大引調水、流域骨幹防洪減災、重點水源、水生態治理修復等重大項目前期工作。

同月，2022年第1次中央水利建設投資計劃執行調度會也提出，儘可能多利用地方政府專項債券，積極爭取銀行貸款，推進水利領域不動產投資信託基金（REITs）試點，鼓勵和引導社會資本參與水利工程建設運營，全力爭取擴大水利建設投資規模。

5月13 日，《關於加快推進省級水網建設的指導意見》要求，到2025 年，省級水網建設規劃體系全面建立，到2035年，省級水網體系基本建成。

在水利工程資金投入方面，據水利部信息，今年將再開工一批已納入規劃、條件成熟的項目，包括南水北調後續工程等重大引調水工程。2022年可完成8000億元的水利投資。

政策驅動下，2022年我國水利建設投資進度明顯加快。據水利部統計，今年前4個月，我國共完成水利建設投資1958億元，同比增長45.5%。其中，全國重大水利工程開工9項。

同時，地方政府債券也加大對水利項目的支持力度。1-4 月，全國水利項目已落實地方政府專項債720億元，同比高增115%。

安信證券表示，從我國“穩增長”政策以及“十四五”規劃可以看出，水利工程建設是當前“穩增長”的重要抓手，隨着2022年重點投建的55項重大水利工程加速推進，水利板塊迎來良好的投資機遇。

02機構看好哪些上市企業？

政策指引下，二級市場先聲奪人。

自2021年11月起，水利板塊啓動，指數走勢頗爲陡峭，截至2022年2月22日，觸及2059.741的高點，區間累計漲幅27.31%。隨後板塊震盪回調，今年4月27日起再次反彈，截至今日（5月26日），水利板塊指數累漲13.88%。

個股方面，水利板塊“妖股”頻出，你方唱罷我登場，市場表現相當活躍。

同花順數據顯示，從2022年初迄今，近5成的水利概念股上漲，其中，浙江建投以352.13%的漲幅摘得桂冠，其次是湖南發展，漲幅翻倍；安徽建工、寧波建工、宏潤建設、山東路橋等4只個股漲幅均超5成。

近期，棕櫚股份14個交易內錄得7個漲停板，月內漲幅43.06%，位列前茅；湖南發展也曾在14個交易日內漲幅近2倍；錢江水利走出3連板，月內漲幅36%。

浙商證券研報認爲，2022年以來，基建產業呈現強韌性，水利基建需求或超預期，優選低估值央企，同時關注基本面邊際改善板塊。

在投資標的方面，浙商證券推薦關注板塊性機會頭部央企，包括估值較低的中國鐵建；水利建設的新能源基建股中國電建、中國能建；以及近期積極進軍水利水電市場中國中鐵。

具體來看，中國鐵建（601186.SH）是國內特大型綜合建設集團之一，業務涵蓋工程建築、房地產、特許經營、工業製造等。近些年，公司業績持續穩健增長，2022年一季度實現營收2645億元，同比增長13.05%，淨利潤爲56.21億元，同比增長12.31%。報告期內，公司水利電力工程新籤合同額 117.4 億元，同比高增210.26%。

中國電建（601669.SH）：公司建設中國65%以上的大中型水電站和水利樞紐工程，是中國江河治理、水電開發的龍頭施工企業。2021年，該公司水利電力建設一體化能力和業績位居行業第一，水利水電建設市場佔有率高達50%以上。

中國能建（601868.SH）是爲中國乃至全球能源電力和基礎設施等行業提供整體解決方案、全產業鏈服務的綜合性特大型企業。中國能建正積極佈局水利板塊，公司2021年水利業務實現營收126.9億元，同比增長35.24%。今年4 月份，公司簽約湖北蘄春抽水蓄能電站，裝機1.2GW。

中國中鐵（601390.SH）是集勘察設計、施工安裝、工業製造、房地產開發及其他業務於一體的特大型企業集團，全球最大的建築工程承包商之一。2022年一季度，公司新籤合同額6057.4億元，同比增長84%，其中，基建業務增速較快，公路、市政增速均超100%，水利工程業務目前佔比較少。

5月13日，中國中鐵收購雲南省滇中引水33.54%股權，收購後將合計持有其 53.37% 股權，並納入公司合併報表範圍。據悉，滇中引水工程是國家 172 項重大水利工程之一，總投資額達1245.8億元，中國中鐵收購完成後，有望增厚公司業績。

作者：瓶子