To The Moon

賣備兌看漲期權（sell covered call），是很多大的基金採用的策略，美股散戶也可以借鑑該策略。您可以在持有股票的同時獲得收益。

策略執行方法是，持有或買入股票，賣出股票相對應的看漲期權。這個策略適合長期持有某些近期橫盤不動或者有利空消息的股票的投資者，通過做備兌，對衝一下風險，可能會獲得額外收益。

小漲多賺錢，不漲多賺錢，下跌少虧錢。只有股票暴漲時不推薦做備兌。所以在長期持有一些標的時滾動做備兌，對成熟投資者，可能是一個很好的策略。

收益對比

假設2021年1月1日到12月17日期間投資者持有亞馬遜 200股股票

持有期間如果無操作，則最後的總資產爲675484美元

持有期間如果進行covered call策略，每週操作一次；如果行權賣出100股股票後，下一個交易日再買入100股。最後的總資產爲728898美元。

Covered Call策略：賣出看漲期權池（僅供參考）

注：

1. 該表格中提及的期權僅供當天的交易時段參考；
2. 熱門股票爲用戶查看Tiger Trade股票詳情頁次數最高的前20只股票；
3. 數據來源：Tiger Trade

期權篩選規則

strike >= p * e^{1.04 * sigma * sqrt{days/365}}

strike：行權價，取滿足條件的最小行權價

p       ：上一個交易日的股票收盤價

sigma：取正股歷史波動率

days  ：期權合約到期天數（行權日選擇下週五）

如果你沒有交易過期權，可以試試期權模擬交易

常見問答

Covered call，也稱備兌看漲期權策略。策略執行方法是，持有或買入股票，賣出股票相對應的看漲期權。更詳細的說明可以看看下面的科普視頻

策略適用人羣

持有策略中提到的正股，持倉股數≥100

如何得知是否完成備兌交易？

持倉股票和期權名稱旁邊出現組合二字，即代表執行備兌策略。

策略收益

參考期權策略篩選規則，根據昨日收盤價計算出年化收益，交易時股價發生上漲或下跌都會影響年化收益。

計算公式：（期權權利金/昨日收盤價）*（365/到期日）

例如股票昨日收盤價是100美元，期權權利金是1美元並且距離到期日還有30天。帶入計算公式爲(1/100) * (365/30) =年化 12.17%

策略行權價選擇

參考期權策略篩選規則，根據昨日收盤價計算得出行權價。交易時是否採用策略中提供的行權價取決於股價和收盤價的偏離程度。

行權和股票平倉

到期日股價高於行權價，持倉股票會以行權價格賣出。到期日股價低於行權價，持倉股票不動，期權價值歸零被系統自動清倉。

風險提示

如果到期日股價高於行權價，且持倉成本價高於行權價，期權被行權後賣出股票可能會造成虧損。

免責聲明

入市有風險，投資需謹慎。此處呈現的信息是當前的，不構成要約、建議或招攬，也不構成對股票未來表現的預測。投資有風險。投資工具的價格可能經歷上下波動，在某些情況下投資工具可能變得毫無價值。過去的業績表現並不代表未來的收益。在提供這些信息時，我們並不考慮任何人或關聯公司的投資目標、風險偏好、財務狀況或特殊需求。您應當在做出投資決定之前諮詢財務顧問，綜合考慮這些信息是否符合您的需求、風險偏好、目標和情況。如果此處的觀點和信息可能被信賴，Tiger Brokers對證券交易產生的任何財務或其他後果不承擔任何信託責任或義務。