To The Moon

虎年春節期間，美股各大巨頭相繼發財報，千億市值科技巨頭，甚至萬億的亞馬遜，股價怎麼都和毛票一樣，漲跌都在20%上下。暴跌最狠的要算Netflix，Meta，PayPal了，怎麼着？三缺一，再來一個暴跌巨頭就夠湊一桌麻將了，這是要歡慶中國年嗎🀄️

這不趁着假期，把幾大巨頭的財報翻了翻，聽了聽財報會議。有一個詞出現的概率不是一般的高啊！這個詞就是TikTok。市場分析公司AppAnnie報告表示，Android用戶花在TikTok的時間已經比YouTube、Facebook和Netflix還要更多。這份報告是在2019至2021年期間根據網民的使用流動程式時的消費行爲得出，他們發現美國和英國用戶花在TikTok的時間已經超越YouTube。

🎬 Netflix沒有發現最大的對手

最先暴雷的是Netflix，Q4數據如下圖，其實收入還算可以，但是新增訂閱用戶828萬，同比負增長，更可怕的是22年Q1指引只有250萬。

Netfilix在財報裏是這麼解釋的競爭的

Consumers have always had many choices when it comes to their entertainment time - competition thathas only intensified over the last 24 months as entertainment companies all around the world developtheir own streaming offering. While this added competition may be affecting our marginal growth some,we continue to grow in every country and region in which these new streaming alternatives havelaunched. This reinforces our view that the greatest opportunity in entertainment is the transition fromlinear to streaming and that with under 10% of total TV screen time in the US, our biggest market, Netflixhas tremendous room for growth if we can continue to improve our service.

意思就是消費者有很多選擇去消費時間，雖然全球有很多流媒體平臺，但是我們最大對手還是有線電視，現在滲透率只有10%，我們所有流媒體平臺的天花板還很高。

好吧，你不知道流媒體平臺，甚至整個影視劇都被短視頻打成什麼樣了嗎，現在的有線用戶未來可能不僅沒有轉到流媒體，而是現在就已經轉去了短視頻。。。 詳細解釋可以看之前寫的奈飛財報分析《不要和趨勢作對（奈飛財報後暴跌有感）》

👬 Meta的小扎瑟瑟發抖

接着是壓力山大的Facebook，財報不好是有預期的，要不小扎也不會那麼着急的改名爲Meta，作爲第二大的廣告平臺公司，收入增速還有20%，但是看看用戶增速，屬於停止不前了狀況了。

Meta的小扎是這麼說的

The thing that is somewhat unique here is that TikTok is so big as a competitor already and also continues to grow at quite a fast rate off of a very large base.

TikTok是一個非常大的競爭對手，而且丫這麼大了增長還非常快，能感覺到小扎現在真是酸的不行。Facebook作爲十幾年的社交公司，橫跨PC時代，文字時代，圖片時代，現在到了短視頻時代卻大幅落後競爭對手。

Meta目前的應對策略就是用Reels對標TikTok做爲防守戰術，同時加大投入到元宇宙的VR/AR下一代技術平臺。Facebook已經處在了轉型的早期階段，能否結構性改變並重生成功，只有小扎和時間知道

📺 YouTube表現一般那就靠拆股

最穩的還是Google，廣告不受iOS新的隱私政策影響，而且還有助於廣告主在Android陣營加大投放廣告，雲業務收入增速45%，也享受到了整個行業的紅利。

唯一有點瑕疵的就是YouTube業務，同比增速 25%，相比三季度明顯放緩。應對TikTok產品的產品是YouTube Shorts，目前爲了激勵創作者，Shorts基金已經覆蓋了近100個國家。

整體來看谷歌因爲擁有比Facebook更基礎的平臺和多元化的業務，在加上1拆20的拆股利好，股價財報後還是漲了10%，雖有回撤，但之後也是易漲難跌。

👻 Snap在玩數字遊戲

反轉戲碼演的最足的要屬Snap，財報前跟着Meta跌了20%，第二天漲了50%。主要原因就是首次季度利潤爲正，用戶增速依然在20%以上，新季度指引還超出預期

對於Snapchat產品如何吸引年輕人，商業模式如何，Snapchat是我玩不轉的極少數App之一（小馬哥當年也看不懂啊）。但是財務數據看上去還是有很多問題。收入再增加，運營收入也在改善，但是運營利潤率還是負的啊，淨利潤就有2300萬。

利潤轉正的原因是因爲在非正常運營收入欄中的6800萬，這個連續3個季度都有五六千萬的收入是從哪來的？？？

Snap有3億多的DAU還是小盤子，在國內就是快手的水平，而且Snapchat增速最猛的是非北美地區。盤子小可能受到影響相對也小點，股價雖有反彈，但是目前的估值水平也不算低。

現在看來，我大抖音把美國幾大社交媒體公司攪和的夠嗆，這種局面如果沒有外力參與的話，估計很難轉變。想想國內的快手和這樣的對手競爭也是難爲他了。不知道什麼時候字節能夠IPO，讓我們小散也參和下，感受下拳打腳踢巨頭的快感！

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Peace & Money 🤟

$Meta Platforms(FB)$ $奈飛(NFLX)$ $谷歌A(GOOGL)$ $Snap Inc(SNAP)$