To The Moon

2022 年，特斯拉全年單車毛利率爲 28.5%，國內造車新勢力蔚小理這項數據分別爲 19.1%、10.4% 和 9.4%。 再看一組更有對比效果的數據： 被稱爲「全球最賺錢車企」的保時捷，2022 年交出總營收 367.3 億歐元、單車毛利率 18% 的成績單。這相當於去年保時捷每賣出一輛車，平均淨賺約合人民幣 16.5 萬元。 相比之下，保時捷的平均單車價格爲 12.5 萬美元，而特斯拉是 5.44 萬美元。 兩組數據均表明，特斯拉是全球範圍內最賺錢的車企，而特斯拉的賺錢絕技可以用一個詞概括——降本。 特斯拉硬件設計工程副總裁 Pete Bannon 將特斯拉的降本過程比作剝胡蘿蔔： 「剝一下不會有任何效果，但重複下去就會產生巨大影響，比如通過製造方式、垂直整合等技術革新，特斯拉的 BOM 成本已經從 2017 年的 8.4 萬美元降爲 3.6 萬美元。」 但這顯然還不是特斯拉想要抵達的終局。 在 3 月初特斯拉投資者日上，特斯拉宣佈下一代車型平臺的成本會降低 50%，這也意味着特斯拉新平臺的成本或將降至 1.8 萬美元以下（約合人民幣 12 萬元）。 本質上來說，系統性降本能力是一家車企的底層核心競爭力，就像特斯拉 CFO Zack Kirckhorn 所說： 「在這個行業，你對成本的管控，將決定你的生死存亡。」 「特斯拉第三代平臺可以製造更小、更便宜的汽車，其生產成本和難度大約是我們 Model 3 的一半，」馬斯克近期在摩根士丹利會議上說道。 01、12 萬元的成本，特斯拉還要再「瘦身」 長遠來看，揮舞着價格屠刀的特斯拉，也得通過降本增效控制自損率。 Zachary Kirkhorn 認爲，特斯拉還將從設計層面繼續減少生產成本，過去在動力總成系統方面，對於某些原材料進行了數量和性能方面的過度囤積，2023 年的目標是在第三代平臺上減少這方面的成本。 根據現有的信息，我們提取了特斯拉第三代平臺關於「動力總成」的核心信息： 不再使用稀土材料 減少 75% 碳化硅原材料 電驅系統作爲新能源時代的發動機，其重要性不言而喻。 比亞迪汽車工程研究院副院長凌和平認爲，作爲新能源汽車最核心的系統，電驅系統整個成本大約佔到新能源汽車的 10%。 目前新能源汽車搭載的是永磁同步電機（含稀土）、無磁感應交流異步電機（不含稀土）兩種電動機。 國內某電驅動供應商的相關負責人透露，使用稀土永磁材料，電機效率可以達到 97%，不用稀土雖然只能做到 92%，但成本可以減少 10%。 除了特斯拉之外，日本和歐洲車企也在試圖擺脫稀土永磁同步電機，比如寶馬、奧迪、日產、馬勒都開始研發、生產勵磁電機。 稀土元素是電動汽車供應鏈中的一個爭論焦點，美國所使用的稀土幾乎全部依賴進口。 相比之下，中國是全球最大的稀土儲備國，2020 年國內稀土儲量爲 4400 萬噸，佔比超過全球三分之一，而在稀土產量上，中國佔據全球產量的比重更是保持在 55% 以上。 對於特斯拉而言，減少甚至不使用稀土，無論成本上還是供應鏈都是更優的方案，從 2017 年-2022 年，特斯拉 Model 3 驅動模塊的稀土使用量已經減少了 25%。 除此之外，特斯拉的另一個抓手是通過創新核心零部件的原材料降低成本。 目前，新能源汽車在傳動系統中碳化硅已經成爲主要原材料之一，其耐壓能力強、效率高的優勢，能夠使純電車型的 NEDC 續航里程提升 4%-5%，同時降低電池端和冷卻系統共計 4000 元-5000 元的成本。 簡而言之，碳化硅是一個增效、降本的半導體材料，但特斯拉爲什麼選擇大幅度降低碳化硅原材料。 按照規劃，特斯拉將逐步把碳化硅使用場景擴展到 OBC、充電器、快充電樁等，相當於平均每兩輛特斯拉就需要一片 6 寸 SiC 晶圓，而如果以年產能 100 萬輛 Model Y 爲例，特斯拉一年需要超過 50 萬片 6 寸晶圓。 截至 2022 年底，全球 SiC 晶圓總年產能在 40 萬-60 萬片，這也意味着，單特斯拉一家就能消耗掉當下全球碳化硅總產能。 另一方面，SiC 晶圓成本雖然已經降低了 55%（單價 6000 元），但對於硅材料依然存在近 5 倍的差價。 減少 75% 碳化硅原材料是什麼概念？ 以搭載意法半導體的 Model 3 爲例，特斯拉可以做到將 SiC MOSFET 數量從 48 顆減少至 12 顆，芯片面積減少 75%，以及接近 10% 的成本下降。 簡而言之，馬斯克口中「下一代平臺的生產成本將比現有第二代平臺降低 50%」，本質上其實是特斯拉通過每個環節的技術創新，帶來 1000 美元或者總成本 10% 的降本所疊加而成，包括不使用稀土材料、減少碳化硅原材料、簡化線控、優化電池包尺寸等環節。 02、45 秒造一輛車，馬斯克等了 11 年 當生產端的降本做到極致，便會引發整個生產模式發生質變。 在過去的兩年時間內，特斯拉一直沒有投產新車，而是在不斷的擴展產能，經過兩年的不懈努力，特斯拉已經有四座工廠投產使用，而這些工廠在滿產的情況下，可以實現 260 萬輛以上的年產量，接近傳統豪華品牌寶馬、奔馳總產能。 特斯拉的製造效率是毋庸置疑的，短期內幾乎難逢棋手。 但市場的擔憂在於，這家以效率著稱的新創車企，還有持續創新的能力嗎？ 特斯拉最早造出了讓消費者廣泛接受的電動車型，產品的獨特性、較高的性價比是其近年來銷量長紅的根基。 這與一百多年前福特推出 T 型車類似，通過改進生產方式，革命性地拉低了汽車成本並稱霸市場。 首創流水線生產法之後，福特汽車年產量從 1 萬輛飆升到 10 萬+輛，而其它品牌汽車動輒兩三千美元一輛，福特只賣 850 美元，1927 年推出的福特 T 型車，售價更是低至 290 美元，福特在美國的市場佔有率接近 50%。 手握創新、品牌溢價、規模效應是福特上次行規模呈幾何級數增長的三張「王牌」，但福特的教訓是，只追求效率、忽視消費者需求，最終在市場中失意。 特斯拉不至於像當年的福特那樣極端，「十幾年固守一款車」、「甚至不願意生產黑色之外其他顏色的車型」，但它也的確是當下產品製造效率最極致的車企。 「用更少的零部件與更多的軟件」，這是馬斯克在建設 Model S 產線時提出的目標。 特斯拉車輛工程副總裁 Lars Moravy 和首席設計師 Franz 透露，在 2008 年，由於並無生產製造經驗，除了多數零部件爲了降低成本自己開發之外，減少零部件也是馬斯克的主觀意願。 比如 Model S 在車內嵌入了一個 17 英寸的觸摸屏，將原本汽車中的空調調節、車內娛樂設備調節等功能集成到一個屏幕中，除了應急燈等法律要求保留的實體開關，其他數十個按鈕都被淘汰。 2012 年，特斯拉開始研發的 Model X，採用鷹翼門設計使其更像一個藝術品，但製造難度極大，馬斯克也曾坦白特斯拉在 Model X 上犯的最大錯誤就是設計了太多複雜功能。 2016 年，在建設 Model 3 產線時，特斯拉轉變了思路，將設計、工程和製造三方面進行合併統一推進，Model 3 的總裝步驟從 2017 年的 198 個減少到了 2020 年上半年的 43 個。 2019 年，Model Y 採用的一體壓鑄技術的靈感，來自馬斯克辦公桌上的一輛鋅合金玩具車，這家玩具廠在 1950 年代就用壓鑄方式製造這種玩具車，幾秒鐘就能造出一輛玩具車，一臺鑄造機每天能造 7000 輛，而馬斯克就想用這種造玩具車的方式造車。 經過這些年的嘗試，特斯拉首次公開第三代平臺「一次性組裝」的造車模式，首先減少汽車零部件數量，採用一體化壓鑄，並且特斯拉認爲車的底盤就應該是車的一部分，電池就是底盤的一部分（CTC 技術），將座椅放在底盤上是最合理的方式，然後將車頭、車尾還有帶座椅的電池底盤同時組裝上零部件。 具體來說，就是將序列組裝和同步組裝進行結合，把一條流水線拆成了幾條流水線，同步作業。 Zachary Kirkhorn 透露，在新一代生產製造模式下，新款的 Model Y 的生產時間還可以縮短 40%，製造成本減少 50%。 據海外機構 Caresoft Global 拆解車輛發現，特斯拉的 ModelY（不包括電池）相比同類競爭對手至少具有 3000 美元的成本優勢。 這也意味着，Model Y 如果投放到第三代平臺生產，至少還能夠降低 3000 美元的生產成本。 特斯拉首席財務官扎卡里·柯克霍恩表示，2023 年，特斯拉單車平均價格依然會超過 4.7 萬美元，毛利率也會維持在 20％以上。 從創新理念上看，馬斯克的招數很好理解： 一是能去掉的零部件堅決去掉； 二是不能去掉的零部件，想盡辦法把它們聚合成一整塊，不然就想盡辦法找到更好更低成本的替代品。 把工廠當作產品去打磨，這也說明特斯拉最重要的產品不是產品，而是製造汽車的方法。 從電池到汽車、從消費者到產業、從技術到流程，降本是特斯拉所有能力最集中的體現。 03、成本控制能力，新能源時代的定價權 2023 年中國新能源汽車的開局，是以價格戰的方式展開的。 截至目前，國內已經有超過 40 個汽車品牌參與到這場價格戰，調價的車型超過 86 款，包括純電、混動，以及燃油多種不同車型。 成本是價格的根本決定因素，與其說是價格戰，倒不如說是一場成本戰。 在 2022 年財報電話會上，何小鵬認爲一家企業要有超強的成本控制能力，這也將會是小鵬汽車接下來要贏得競爭的核心能力。 與此同時，李想也將今年的毛利率目標定爲 20%，認爲這是一家幾千億營收的企業健康而又良心的毛利率，而李斌則是希望今年四季度實現盈虧平衡的目標。 成本戰該如何打，不同公司有不同解法，但總體上是摸着特斯拉過河。 比如何小鵬之所以大談成本控制，背後一個原因是爲了實現更大的規模，畢竟成本控制是實現規模的第一要義。 以弗裏蒙特工廠 Model 3 爬坡過程爲例： 2017 三季度 Model 3 開始交付，但受生產效率和電池產能制約影響，Model 3 爬坡進程不及預期。 2018 年一季度，Model 3 產線仍處於負毛利狀態。2018 年三季度，Model 3 生產效率提升，周產量爬升至 5000 輛，毛利率提升至 20% 左右，當季交付 56065 輛 Model 3。 量產規模擴大後，單車折舊/攤銷成本由 2017 四季度的 1.56 萬美元下降至 6002 美元，汽車業務毛利率回升至 25.5%。 折舊攤銷和可變成本的下降能夠實現規模效應最大化，是單車毛利實現躍升的關鍵。 截至 2022 年，特斯拉的汽車業務毛利率爲 25.9%，如果按照特斯拉爲了實現今年 30%-40% 的增長目標，主動抹平毛利率的話，特斯拉在全球範圍內特斯拉還有 17% 左右的降價空間。 作爲對比，特斯拉 1 月份的這一「刀」，特斯拉的最高降幅才 13.5%。在這一場價格戰中，特斯拉始終掌握純電市場的定價權。 在新能源汽車企業中，唯有特斯拉和比亞迪展現出了巨大的成本控制優勢，背後的原因離不開兩家企業都保持着核心部件的高自主率——不管是通過對供應商的管理，還是通過自供。 反觀其他自主品牌，在面對包括電池、智能化系統、芯片等新的供應商時，以往成本控制的工具開始失靈，這就是部分車企在銷量上早已跨越了所謂的生死線，但賣一臺、虧一臺，越賣越虧的狀況確始終得不到好轉的原因。 以低價佔領市場、用低成本保障毛利潤率，特斯拉的如意算盤是 Model 3/Y/Q「三管齊下」。 2.5 萬美元的新車雖然還未出現，但特斯拉的成本控制能力，已然在業內種下幾分忌憚。 一個現實的情況是，阿維塔 11 將在 3 月 24 日上市單電機版本車型，拉低售價門檻，比亞迪漢 EV 起售價已經下探至 20.98 萬元，而海豹工信部申報的新款長續航車型動力縮水 60Kw，預計其售價將下調至 24 萬元。 另外有消息稱，小鵬 P7i 還有一款磷酸鐵鋰版車型拉低入門款價格。 這般架勢就是像：「要麼趕在特斯拉前面出手，要麼等着特斯拉先出手。」 參考資料： 特斯拉超級流水線進化史https://mp.weixin.qq.com/s/3fIQpZSYCdqjapfCr3cxlQ