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如果不考慮匯率變動，2021年全球財富總額增幅高達12.7%，是有記錄以來增長最快的一年。

9月20日，瑞信研究院 (Credit Suisse Research Institute) 發佈的第十三份《全球財富報告》顯示，全球各地區財富持續增長，北美及中國增速領先。

按當前匯率計算，截至2021年底，全球財富總額爲463.6萬億美元，增幅9.8%。成年人口人均財富增加了8.4%，達到了87,489美元。如果不考慮匯率變動，2021年全球財富總額增幅高達12.7%，是有記錄以來增長最快的一年。

考慮到通脹對財富增長的負面影響。據估算，2021 年實際財富增長率爲8.2%。

報告顯示，股市普漲以及 2020 年央行降息政策爲財富增長營造了有利環境。

在全球財富增長中，北美和中國貢獻力度最大，北美佔到了全球新增財富總額的一半以上，中國佔到了四分之一。與之相比，非洲、歐洲、印度和拉美新增財富合計僅佔全球財富增長的11.1%。這幾個地區的比重較低反映了當地貨幣兌美元的普遍貶值。

北美和中國的增長率最高，各自都達到了15%左右，歐洲增速最低，只有1.5%。

然而，受通貨膨脹、利率上升以及資產價格回落等因素的影響，去年驚人的財富增長在2022年可能會發生逆轉。

圖片來源於網絡

中國：過去21年增長了10倍

2021 年，中國的財富總額爲 85.1萬億美元，較2020年增長了15.1%，增加了11.2 萬億美元。

2021年，中國共有620萬百萬富豪（以美元計），數量較2020年增加了100萬以上，百萬富豪人數位居全球第二，約佔全球百萬富豪總數的10%。到2026年，中國的百萬富豪數量預計將翻一番，總數將達到1,220 萬。

2021 年，中國的超高淨值人士（UHNWI）數量達32,710 人，佔全球UHNWI 12%，位居全球第二。相比於2020年，中國的UHNWI人數增加了5,200名。到 2026 年，中國預計將有近 60,000 UHNWI，可與整個歐洲基本持平。

2021年，中國的成年人口人均財富爲76,639美元，較2020年增加14.5%，如果這一快速增長勢頭能夠得以延續，中國的成年人口人均財富將很快超過87,489美元的全球平均值。自2000年起，中國的成年人口人均財富在過去21 年間增長了10倍以上。

中國是財富中位數增長最快的地區，截至2021年，中國的財富中位數已從2000 年的3,133美元上升至26,752美元，增長了8倍有餘。

同時，在中國金融資產的重要性持續提升。2021 年，金融資產在總資產中的佔比爲44.7%。2000年以來，中國成年人口人均金融資產年增長率爲16.4%

中國香港：人均財富全球第三

2021年，中國香港有632,000名百萬富豪（以美元計），預計到2026年，中國香港的百萬富豪數量將翻一番，達到近130萬。 

2021年，中國香港的成年人口人均財富爲552,930美元，較2020年增加了5,210美元，排名在瑞士和美國之後，位居第三。

以財富中位數衡量，中國香港位居全球第四，成年人口人均財富中位數爲202,380美元，較2020年增加了8,250美元。

財富分佈：超高淨值增加最快

全球前1%的超富裕階層的財富佔比連續第二年上升，截至2021年，這一比例已從2019年的43.9%提高至45.6%。

2021年，全球以美元計算的百萬富豪人數增加了520萬，達到6,250 萬。該類人羣9%的財富增速略高於8.4%的成年人口人均財富增速，但低於9.5%的財富中位數增速。

超高淨值人士 （UHNW）的增長速度要更快，2021年全球UHNW人數增加了21%。其中，美國新增UHNW最多，達到30,470；其次是中國內地 ，達到5,200。德國、加拿大和澳大利亞的新增UHNW人數也都超過了一千。

UHNW人數下降較爲顯著的國家包括瑞士（減少了120）、中國香港特區（減少了130）、土耳其（減少了 330）和英國（減少了1,130）。

具體到不同人羣，在美國和加拿大，千禧一代和 X世代在2019至2022年期間的財富增長最爲顯著。就美國而言，2021年，非裔美國人和西班牙裔家庭的財富增長速度最快，這主要源於住房等非金融資產的增加。

在女性財富方面，據估算，在佔全球成年人口59%的26個國家中，有15個國家（包括中國、德國和印度）的女性財富在2020年至2021年期間出現了下降，其他國家（包括美國和英國）的女性與男性財富比率平均值有所上升。

報告顯示，全球財富中位數增速接近全球成年人口人均財富增速的兩倍，且遠高於全球GDP增速。也就是說，過去二十年裏，普通家庭實現了財富的不斷積累。

影響財富：資產價格和匯率

股市大規模普漲是2021年最重要的財富發展趨勢。

各國家庭財富估算值的同比變化在很大程度上取決於資產價格和匯率。在下圖所顯示國家（G7 國家、中國、印度和俄羅斯）中，印度股市上漲了31%，漲幅居前，法國（28%）、美國（23%）、意大利（23%）和加拿大（22%）緊隨其後。除上述幾個國家外，奧地利、瑞典、沙特、越南和以色列的股市也都上漲了30%以上，羅馬尼亞、捷克和阿聯酋的股市漲幅甚至超過了40%。相比之下，中國內地股市下跌了2.2%，新西蘭、智利和巴基斯坦股市下跌了5%–6%，中國香港股市下跌了17%。

以美元衡量財富時，匯率波動往往是財富大起大落的原因。2021 年，各國貨幣兌美元平均貶值了2.9%。在圖中所顯示的國家中，日元 （–9.3%）和歐元 （–7.7%）兌美元貶值最爲突出。

GDP高速增長以及股市和樓市繁榮往往能在整個國家創造可觀的財富增長，2021年便是如此。在這一年中，美國的家庭財富增加了19.5萬億美元，增長規模遠高於排名第二的中國（11.2 萬億美元）以及遠落後於中國的加拿大（1.8 萬億美元）、印度（1.5 萬億美元）和澳大利亞（1.4 萬億美元）。

前瞻：2022年將逆轉

2022年，資產價格開始回落， 2021年的增長勢頭正在減弱，甚至可能會發生一定程度的逆轉。

2022年的加息已經讓債市和股市感受到了寒意，非金融資產投資可能也會受到衝擊。即便今年的名義國內生產總值（GDP）能如預期那樣實現相對較快增長，通脹壓力和利率上升可能也會在短期內阻礙家庭財富增長的腳步。

未來幾年，全球通脹和俄烏衝突可能會阻礙創造實際財富之路。即便如此，到2026年，預計以名義美元衡量的全球財富規模仍可增加36%，達到169萬億美元。目前佔全球財富24%的中低收入國家未來五年將貢獻42%的財富增長。中等收入國家將成爲全球財富趨勢的主要驅動力。預計到2026年全球成年人口人均財富將增長28%，2024年有望突破10萬美元大關。未來五年，百萬富豪人數也將顯着增長，總數將達到8,700 萬，UHNWI人數將達到38.5萬。

文｜瑞信研究院

編輯｜吳海珊

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