To The Moon

——這是美聯儲最糊弄的新聞發佈會之一。

北京時間週四凌晨2:00美聯儲爲期的會議結束了，要說的市場基本上都已經猜到了。

從市場的走勢看，有兩個關鍵節點：

* 美聯儲公佈政策聲明* 鮑威爾新聞發佈會

這兩個節點引發了市場截然不同的走勢。

一、美聯儲政策聲明要點

1、儘管新增感染病例有所上升，但美國經濟復甦仍在軌道上。

2、重申通脹率上升很大程度上反映了暫時性因素，經濟前景面臨的風險依然存在（聲明一共提到了“通脹”或“價格穩定”這個詞10次，儘管繼續稱其爲“暫時的”，但這顯然認爲這是一個大問題）。

3、本次會議沒有安排公佈數據預測。

政策聲明後，帶來了市場下意識的反應，金價瞬間下跌10美元，美元指數大幅上漲。

與6月份的會議相比，本次政策聲明有四處異同：

1、新增：自去年12月決定繼續以每月至少800億美元的規模增持美國國債、以及每月至少400億美元的規模增持機構抵押貸款支持證券以來，美國經濟已經朝着充分就業和物價穩定的目標取得進展，委員會將在未來的會議上繼續評估進展經濟/就業。

其他異同：

2、7月會議：經濟活動和就業指標繼續走強

6月會議：經濟活動和就業指標已經走強

疫情影響

3、7月會議：受疫情不利影響最重的部門已經出現好轉，但還沒有完全復甦6月會議：受疫情不利影響最重的部門仍然疲弱，但已經表現出好轉經濟路徑

4、7月會議：經濟發展路徑繼續取決於疫情的發展6月會議：經濟發展路徑將在很大程度上取決於疫情的發展

二、鮑威爾新聞發佈會要點

1、美國經濟仍面臨Delta變種病毒帶來的風險。一旦疫情脫繮，新的變異病毒有了擴散的時間和空間，最終誰都不會安全（對變異病毒高度重視）。

注：大部分分析師認爲變異病毒已經超過通脹，成爲威脅市場穩定的最大風險。

2、首次對如何縮減QE進行了深入研究，不過目前尚未就縮減時機做出決定。我們正在取得進展，預計這個趨勢還會持續，假如一切順利，目標將會達到（現在做的就是要等待）。做出任何減碼決定前會給予市場充分警示（確認他們已經開始計劃圍繞縮減QE進行討論）。

3、距離加息顯然還有“很長一段時間”（變相告訴市場焦點別放在炒作加息上）。

美聯儲的聲明包括鮑威爾的講話華爾街幾乎全猜到了：告訴市場我們討論縮減QE了，但僅僅是告訴，並沒有相關細節。這次會議傳遞出的訊息沒有任何變化，但就縮減QE一事進一步給市場吹風（實際上已經按下了縮減QE倒計時器）。

總的來說被美聯儲糊弄過關了（說了等於沒說，但不說又會驚擾市場），市場沒有發生過於激烈的巨震。疫情重現支持了貨幣刺激措施將至少持續到2022年的觀點，這不利於美元。不過，美聯儲表示距離收緊貨幣政策日益臨近，這可能爲美元提供一些支撐。

接下來將有兩個重要時點：

1）8月26日將召開的傑克遜霍爾會議，以往包括鮑威爾在內的美聯儲官員有時會利用該年會發出政策轉變信號。

2）下次貨幣政策會議將於9月21-22日舉行，屆時將發佈經濟預測。

文出自：華爾街情報圈

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