To The Moon

特斯拉今年迄今已上漲了260％，在這種情況下，又有一家投行提升了特斯拉目標價至2322美元，你覺得特斯拉貴不貴？特斯拉還能上漲嗎？$特斯拉(TSLA)$其實之前也寫過一篇特斯拉的文章《打爆一切空頭，特斯拉憑什麼再創新高？》關於特斯拉上漲的原因主要有3點，第一點是超預期的Q1財報，第二點是超預期的2季度交車數據，再加上樂觀的宏觀經濟形勢，這三點共同支撐了特斯拉本輪上漲的基石。 分析師再度提升特斯拉評級 而近期暴漲則緣於分析師評級以及空頭爆倉，在超預期的交車數據公佈之後，分析師紛紛提高評級，其中，Wedbush 分析師 Dan Ives ，他給予了1250的目標價，認爲在最好的情況下，特斯拉的股價可能會上升到2000美元，同時他認爲特斯拉每股內在價值爲1500美元，這意味着特斯拉目前仍然被低估。緊隨着Wedbush 分析師，JMP 分析師也提高了特斯拉目標價至1500美元，展望未來，JMP 認爲特斯拉有望在2025年達到創紀錄的1000億美元收入。然而1500的分析師評級只維持了不到一週就突破了，這不又有分析師給特斯拉提升評級了，來自piper sandier分析師給於特斯拉2322美元的新的目標價。 piper sandier認爲，特斯拉是電動汽車生態系統中最重要的公司，而且在未來十年內這種情況不太可能改變。 在調整了現金流折現（DCF）模型後，他將特斯拉的目標價上調至2322美元，以反映出超出預期的股票上漲。 piper sandier認爲特斯拉的產能是股價上漲的最大阻礙。他預計特斯拉在2025年將交付近400萬輛汽車，這意味着特斯拉在中國的整體市場份額爲7％，美國市場份額爲9.5％。 特斯拉指出，如果更多的客戶選擇購買全自動駕駛（FSD）軟件時，毛利率有可能達到30％，piper sandier預計全自動駕駛（FSD）軟件的總價最終將從目前的9000美元提高到近4萬美元。由於全自動駕駛（FSD）軟件的高利潤率，piper sandier認爲到2030年時，特斯拉可以想象以成本價或甚至低於成本的價格出售車輛，同時仍可實現更高的經營利潤率。 特斯拉散戶化&空頭爆倉 最近有一個比較明顯的現象，就是美股越來越像A股，近期更是受到消息面的影響暴漲暴跌，在其背後的影響因素其實是美股散戶化，如果我們回顧一下美股券商的財報，會發現這些券商Q1的註冊、入金人數均創下歷史新高。相較於機構用戶，散戶更加非理性，而散戶持倉多的標的更容易暴漲暴跌。根據Robintrack.net網站的數據，特斯拉一直是散戶偏愛的標的。僅週一開盤後的四個小時的時間裏，有近4萬個Robinhood賬戶買入了特斯拉股票。 除了散戶之外，空頭也仍未放棄特斯拉，在連日高漲的股價面前，已經蒙受鉅額損失的特斯拉空頭們也還未放棄，甚至還更加堅定了選擇做空的意向。7月9日金融分析機構S3 Partners發佈的數據顯示，特斯拉的做空頭寸增至199.5億美元，有望成爲有史以來第一隻空倉頭寸突破200億美元的股票，仍舊是華爾街空頭們的最愛。（一般空頭佔比極高的股票容易造成扎空的情況，當股票上漲時，空頭急於買入股票平倉，將進一步拉高股價。） 特斯拉有點貴 在我看來，以目前的股價來說，特斯拉高估了1倍以上，以目前的交付量以及財報狀況，特斯拉的基本面狀況難以支撐現在的估值。其實這一點從分析師調整DCF模型，並強調特斯拉的軟實力也不難看出。總體上來看，現在買入特斯拉的風險還是很大的。 你看好特斯拉嗎？你覺得特斯拉貴嗎？