To The Moon

我想談談$特斯拉(TSLA)$，其實馬斯克是個很聰明的商人，他能把電動車的優點發揮到極致，比如續航里程，造車成本控制，充電樁建設，市場判斷，我覺得他比任何一個基金經理或者CEO都要實在。他明白高定價的汽油車遲早要進入博物館，受政府節能減排歡迎的電動車纔是真正的未來趨勢，而且中國纔是未來電動汽車的主要市場，因爲美國人均汽車保有量已經飽和，每個美國人都人手一臺車，而人都有慣性，既然有汽油車何必換電動車，而且還有中國政府支持和補貼，馬斯克還故意把model 3價格降到補貼線，跟國產電動車競爭，這傻子都看得出來馬斯克想幹嗎。 你要相信電動車未來不只是生產電動車，與特斯拉競爭的還有NIO和Nikola， 對於馬斯克來說$蔚來(NIO)$ 是他在入侵中國電車市場必須除掉的一個威脅，NIO自己也知道自己對特斯拉來說很重要，所以NIO寧願賣一輛虧一輛也要填充市場份額，你看看NIO的財報，毛利率依然沒有得到改善，生產車的成本還是抵不過賣車的收入，每年還要求爺爺告奶奶找公司融資，錢基本不夠他燒，他唯一比特斯拉好的地方就是電池能更換，但說句實話誰買一輛車希望自己天天換電池，車本來就是耐用品。過去翻蓋手機流行時，電池都是可拆卸的，人們都喜歡帶配用電池，但隨着電池科技發展，電池蓄電量越來越大，智能手機也就不必設計成可拆卸電池了。 電車行業也是這個趨勢，馬斯克天天都在琢磨怎麼改進技術把電池續航提高，你對比以往的model S和現在的model S，你便會發現電池續航里程有很大突破。照這樣下去，NIO遲早得完蛋，而且NIO的創始人也不是像馬斯克一樣特別對技術專研，你從他簡單粗暴的換電池手段就可以看出，他基本沒有核心技術把自己的電車續航里程提高，這些核心技術基本都掌握在豐田本田等日企手裏，NIO現在只能把電車內飾和智能交互做的更完善，但這對特斯拉來說完全不是壁壘，只是這些東西會增加生產成本，馬斯克就想把價格壓到NIO不能呼吸的狀態。 一旦NIO破產，那麼特斯拉將會雄霸整個中國市場，至此中國再無車企能與之抗衡。還有一個電車細分市場那便是電動卡車，$Nikola Corporation(NKLA)$就是一個潛在威脅，它主業就是生產大功率電動卡車，並且強調自己的卡車可減少路面50%的空氣污染和減排。這對於政府來說簡直是百利無一害，政府絕對大力支持。 但可惜的是，Nikola就是天天畫餅充飢，它的卡車從18年開始說2020年造出來，但投資者連個毛都看不到，有興趣的讀者可以到它官網看看，那圖P的簡直就是未來50年後的事情。所以特斯拉現在還不着急卡車市場份額，但我相信馬斯克已經知道卡車是自己的獵物，從2020年推出皮卡你就可以看出馬斯克非常注重大型車。隨着馬斯克深入瞭解中國市場和政府，我相信他日後會依靠中國成爲世界首富。馬斯克巴不得自己把國籍換成中國，我相信未來特斯拉股價還會上漲。 談完了特斯拉，我再說說有關選股問題。很多考過CFA或者本科是金融的同學都明白雞蛋不要放一個籃子裏，而且對投資組合中馬科維茲理論深信不疑，我在這裏根據我的投資經驗來講一下我對馬科維茲的理論看法。我覺得馬科維茲理論就是一個理想而又荒謬的假說，市場上真實情況永遠是強者恆強。 你去看看那些博主推薦的強勢股，比如迪士尼，可口可樂,波音等，在我看來這些反彈後都漲不起來的股票都是弱勢股，你不能指望他們會在日後跑的比科技股好。 強者恆強，強勢股在熊市中也會跌幅比弱勢股小，牛市中比弱勢股漲幅高。這點在A股中也是一樣的，白酒股和食品飲料無論在牛市還是熊市都能跑贏大盤並在所有板塊中位居top 3，你去問問券商研究所工作的同志，是不是食品飲料佔全券商佣金收入比重最大。 隨着科創版的加入，A股的科技股尤其是跟華爲相關聯的芯片股-斯達半導等與食品飲料分一杯羹。券商股只有在牛市成爲老大，而熊市基本趴地上，所以券商股是個特例，我等下會講到爲什麼券商銀行保險在牛市中會成爲板塊中漲幅的佼佼者。拋開券商股不說，其他強勢股都基本表現出馬太效應，跨越牛熊。那麼你在選股時其實只關注這些強勢股即可。 爲什麼出現股市中的馬太效應？ 1.股市不是理性的，投資者無論是職業的還是業餘的都有情緒，2017年的諾貝爾獲獎者就提出了行爲經濟學，講的就是爲什麼股市不可預測，其實就是人性不可預測，黑天鵝事件之所以能發生就是這個原理。所以你不要相信那些youtuber或網絡上的大神通過技術分析告訴你大盤明天走勢，該買什麼股票，這都是騙人的把戲。 沒有人可以預測股市，股價不是通過模型算出來的，而是市場中千千萬萬的投資者拿手中的錢砸出來的。但有些金融產品是可以預測的，比如債券，期貨，期權等，這些產品都有一個特點，它們最終到期時都會價值迴歸。期貨到期，價格迴歸的面值，期權到期沒哪個傻子會把價格炒到股價與行權價差之上。 只有帶有這種屬性的產品是可以預測的，但也只有快到期前才能預測，誰也不知到明天OPEC會不會發生石油戰爭導致石油期貨大跌。對於散戶來說，這些產品你們也基本不會碰，因爲帶槓桿而且技術經驗和理論知識需求很強。炒股跟賭博無疑，最關鍵的是盈利概率，你要把統計學好，對你炒股和在賭場很有幫助。 2.弱勢股在熊市反彈後依然有很多持有虧損倉位的投資者需要賣掉自己虧損的倉位，那麼就算大盤迴調，這些弱勢股由於前面虧損的投資者下單賣出，依舊無法漲起來。美股強勢股股價漲的概率大，所以你有更多投資美股。當然任何事情都不是絕對的，有些股票存在極大波動性，比如$Beyond Meat, Inc.(BYND)$ 和$Zoom(ZM)$ ,這兩款股票就是不穩定的TNT，買近期call很容易爆炸，所以哪怕貴點保險期間買至少10日以上才能行權的那種。 談完馬科維茲理論後，我再說說長期投資和短期投資的看法。 我個人覺得像巴菲特、芒格這種所謂的長期投資者其實是內幕消息交易者。你看看巴菲特投資的公司哪個不控股，就算不控股巴老爺子是不是可以直接接觸管理層？爲什麼疫情期間，巴老爺子買完航空股後一個月就拋了？這都是因爲這些所謂的長期投資者都是參與經營管理的，他們對公司的經營財務瞭如指掌，他們比其他人甚至某些股東都能更早知道財報從而提前埋伏。 像巴菲特這種痛恨風險的人肯定不會做賭財報的事情。我在研究所做研究時發現無論是美國還是中國散戶，損失最多的是長期持有虧損股票。長期投資就是一個坑，巴菲特等長期投資者挖好等你跳。我個人是很相信短期趨勢投資，雖然我無法預測明天股價，但10秒之後的股價我是可以估計的。真正牛逼的trader都是短期趨勢交易者，賺了錢就跑，不過這種日內交易只能在美股港股市場。 我不建議你把大量資金放在A股，因爲一旦當日出現漲跌停版，你不能解套或止盈。當然有些人會把說的話錯誤理解，短期投機是不是，那我就買末日期權。我很不贊同有這種想法的賭博人士，其實你這樣做還不如拿1000$去賭場玩一把，有些人看着某股漲瘋了，就買入該股cal，你買大型科技股比如微軟蘋果還好點，但如果開盤30分鐘沒買成，你之後買肯定貴不說還冒着回調下跌風險。 那些愛買假肉和zoom的末日call的同志，你們這樣做遲早會把自己玩脫，跟你說了股價不可預測，都最後一天波動那麼大，你怎麼確定自己的call一定能漲破天，假肉zoom這類波動性很強的股票很容易回調，儘管他們也是強勢股，但沒經驗的你就算玩末日期權最好還是挑大型科技股保險些。 A股的牛市預測。 今天7月7日出現回調，券商股突然轉跌。我個人很推薦大家去在A股牛市賺錢，因爲平常你一年掙得錢還不如3個月的牛市賺的錢。這主要是因爲牛市A股一定有央行和政府的支持，這也反映了爲什麼券商銀行保險在牛市鹹魚翻身，他們估值都低，銀行還有很多壞賬平常想漲都漲不起來，券商比銀行好點至少沒壞賬，所以在牛市會漲得兇。你看看工農中建交郵行120萬億市值，這麼大的盤子要是沒政府央行支持資管券商，老百姓不可能把銀行股買漲起來。 所以A股牛市就是央行在給你送錢，你不要白不要。之前我們講的券商中信建投是必買券商，但我現在得承認每次牛市漲的最好的券商都不同，中信建投雖然業務盈利本身沒問題但它從2020年4月都在漲一定程度上提前把自己上漲空間透支了，所以我賣出了中信建投。 目前在我看到的券商裏光大證券、浙商證券、太平洋證券都漲勢不錯，它們在牛市前期幾乎天天漲停板，這就說明它們是政府央行欽點的必漲券商，而且這3個券商從2020年4月份基本沒怎麼漲，所以它們有潛力在牛市猛漲一波。 但問題是你要早點跑路，券商股就是一個預警指標，一旦券商出現連續3天大跌，你趕緊跑路。7月7日是券商第一次回調，要是再連着2天回調，那你趕緊跑路，千萬別猶豫。中國經濟基本面很差，很多中小銀行和P2P暴雷，央行政府象徵性救一下，不代表他們一直有錢救，其實地方政府和國企都很窮，地方政府都要靠賣地過日子了，國企要是沒工農中建交郵的貸款早就挺不過去了。人民幣之所以堅挺是因爲有大量外匯儲備美元做背書，一旦外匯儲備下降到1萬億美元水平，央行印錢會引發惡性通脹。下次發帖我會講有關外匯的帖子。 券商指數被強拉 工商銀行近2萬億市值被國家隊強拉起來 還有恭喜自己的投資今天恢復元氣從上週的3400$突破4800$。上次讓我長記性，這次我提前止盈，雖然沒有可能有300-400$左右沒賺到，但真的這會讓我受益匪淺。