[微笑] 

百億私募大佬,“從業以來最慘一個月”

@格隆汇
A股繼昨日大狂歡後,今日迎來小幅調整。 離2022年結束只剩一個月時間,許多機構已然開始埋伏跨年行情,也有大佬繼續反思。 1、百億私募大佬折戟 “過去一個月淨值表現很差,是我從業以來最慘的一個月。” 12月1日,知名百億私募盤京投資舉辦線上路演,盤京投資董事長莊濤反思了近期操作中存在的問題。 在10月之前,莊濤認爲十月會是一個重要的投資機會,大會的召開以及地緣政治風險不會在彼時發生,政策基調以穩定爲主,因此得出了市場將會是一個平穩局面的結論。 在這個判斷下,莊濤佈局了兩類標的:一類是受益於“放開”的消費股,尤其是白酒股倉位較重;第二類是“不放開”的穩健成長股,例如軍工、風電、海風等。此外,莊濤還進行一些個股和指數的套保,用於保護整體過重的倉位。 然而,複雜的組合並不能戰勝A股極致的風格輪換,這個複雜的組合結構,遇到了更爲複雜的市場,莊濤的判斷全部錯了。 莊濤表示,10月時市場預期急轉直下,“放開”的預期被打破,疊加基本面、行業政策的利空,無奈之下便將受益於疫情放開的標的割肉賣出。但組合中的成長股及空倉還在,局面非常危險。 10月以來,市場先揚後抑,雖然國慶節後一度迎來反彈,但指數隨後一路走低,不僅跌破3000點整數關口,還創下此輪調整以來的新低。而導致指數調整的,依然是美聯儲加息的影響以及人民幣貶值的干擾。這其中,外資加速出逃之下,白馬藍籌爲首的上證50指數受挫,成爲指數下跌的主要引領者。 在這大跌下,莊濤經歷了組合、空倉在內的“雙殺”。事後莊濤也進行了反思:“面對A股劇烈切換的市場風格,持倉應當更分散一些,讓持有人“睡得着覺”。另外在組合方面簡單化,多做減法。明年依然會認認真真地選股,讓投資迴歸本源。” 2、資金舉牌“宇宙行” 11月隨着降準和房地產金融支持政策加速落地,不僅地產板塊一飛沖天,銀行、保險、券商也都迎來了一波估值回暖,資金巨頭開啓了大手筆“買買買”的模式。 (本文內容均爲客觀數據和信息羅列,不構成任何投資建議) 近期,太平人壽公告,於11月22日及25日分別通過港股通在二級市場增持並舉牌工商銀行,兩次分別涉及金額3.1億元和3.08億元。 此次舉牌後,截至2022年11月25日,太平保險集團整體合計持有工商銀行H股46.36億股,約佔工行H股股本的5.34%。 保險公司一直都青睞銀行股,這是由保險資金和銀行股票兩者屬性契合所決定的。而且,低利率環境下高分紅股票具有投資價值,股息可以提供不錯的安全墊。根據數據顯示,2021年,工行H股股息率達到9.0796%。 以“宇宙行”工商銀行爲例,公司第六大股東爲平安人壽,第九大股東爲中國人壽。今年中國人壽也對工商銀行進行了大筆增持。 9月21日,中國人壽公告通過港股二級市場買入工商銀行H股股份。交易完成後,中國人壽持有工商銀行H股股份約43.59億股,持股比例由4.9989%上升至5.0219%。 國泰君安分析指,今年以來銀行股整體下跌,其中國有行H股在8-10月間跌幅較大。近期市場情緒企穩、政策表態積極,當下正是良好的增持窗口期。而太平人壽此次舉牌工行H股也可能並非獨立事件,當前國有行A、H股估值均較低,對於險資等特定投資者的吸引力很高,預計後續仍有其他機構增持乃至舉牌銀行股的可能性。 與此同時,保險公司也在加大回購力度。友邦保險今年已合計回購150次,累計耗資近240億港元。僅11月份就實施20次回購。除了友邦保險,中國平安、中國太保等保險公司也在通過回購向市場傳遞信心。 大手筆回購背後,是去年以來保險股整體表現低迷。不過,11月以來,在資本市場整體回暖,以及資產端利好政策推動下,保險股整體出現上漲,A股五大保險股漲幅十分可觀。 銀河證券分析,當前險企資產、負債改善共振,基本面有望實現反轉。負債端,險企壽險轉型持續推進,全年核心業務指標承壓,2023年開門紅預期向好;隨着疫情防控政策放鬆,車險保費增速有望回升,產險景氣度上行延續。資產端,地產系列支持政策落地,多渠道融資紓困,險企地產投資風險化解,投資端改善。 3、11月主動型基金淨值反彈明顯 11月以來A股和港股聯袂反彈,權益類基金淨值反彈明顯,尤其以重倉地產的基金表現最爲搶眼,多隻基金淨值漲超30%。此外,受國防軍工板塊調整影響,多隻基金跌幅超10%。 具體來看,11月有3只主動型公募基金漲幅超40%,分別是華泰柏瑞新經濟滬港深、前海開源滬港深匯鑫、華泰柏瑞港股通時代機遇。以上三隻基金的前十大重倉股中,涉及地產行業的上市企業居多。值得注意的是,三隻基金的規模均不超過1億元。 此外,這些基金對港股的配置佔比均較高,根據三季報數據,其配置港股市值佔基金資產淨值的比例分別達到86%、87%、92%。而受益於11月份的大漲,這些基金淨值迅速回升,年內虧損幅度也有所減少。 相較之下,11月份部分成長風格的基金表現較爲低迷,跌幅較爲靠前的基金以配置軍工板塊的基金爲主,其中東吳多策略、長信國防軍工、富國軍工主題的淨值分別下跌14.77%、12.73%、13.50%。 從三季度末的配置看,這些基金均重配國防軍工。如東吳多策略三季度末前十大重倉股中有6只股來自國防軍工板塊,另外3只基金作爲國防軍工方向的主題基金,也同樣在三季度末重配軍工。 在11月末,醫藥也有所回調,前一週醫藥ETF下跌5.0%,本週則處於震盪的態勢。在經歷大幅反彈後,醫藥的估值已經有所回暖,那麼現如今的回調是反彈趨勢結束還是隻是短期震盪? 有行業分析師表示,短期內的波動是無可避免的,隨着炒作情緒的退潮以及資金的高低切換,醫藥板塊後市行情或將逐漸回到正常軌道上來。 廣發基金吳興武表示,雖然前一階段板塊直接受益於政策緩和的上漲幅度不小,上漲節奏也比較急,後續出現了一定調整,但是未來板塊機會仍值得期待。
百億私募大佬,“從業以來最慘一個月”

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