To The Moon

唏噓，經常逛論壇的朋友，今天應該刷到這個消息了吧。30多萬的大V發帖清倉離場了，具體原因不可而知，最大的可能還是加了槓桿。A股每年爆倉離場的大v或私募都有，早已見怪不怪，唯一可惜的是，如果都是自己的錢，不至於這樣，抗到明年底都沒問題。說實在的，槓桿是把雙刃劍，牛市用槓桿一夜翻倍都常見，但熊市也是S人不見血，有多少人因爲加槓桿倒在了黎明前。所以，如果你選擇指數基金，大概率不要奢求能有多高的超額收益，能持續保持着穩定的回報，已是幸運了。回到咱們熟悉的指數基金市場。截至目前指數估值表共有84只樣本，幾乎囊括了各類型的指數，其中，醫藥是我最關注的兩個行業之一，而且將其歸類至優秀行業指數中。通過梳理，我發現市場上有很多類型的醫藥基金，比如混基、股基、指基、增強基等，那麼在如此震盪面臨市場方向的時刻，值得我們好好研討下醫藥基金值不值得關注。以估值表中的全指醫藥、醫藥100和300醫藥爲例，簡單做下剖析。通過梳理髮現，三大醫藥指數風格各異，如何選擇就要看個人的喜歡了。1.全指醫藥300多家企業構成了全醫的樣本，它既有龍頭企業，又有一些小市值的醫藥公司，所以我個人認爲全指醫藥最能反應醫藥市場的總體情況。2022年以來全指醫藥跌幅22.5%，同期的300醫藥和醫藥100跌幅分別爲26.04%和21.07%。這樣看，全醫的跌幅居中，低於300醫藥，高於醫藥100。如果從申萬二級行業看，全醫的分佈比較均衡，化學制藥、醫療器械、生物製品、中藥、醫療服務五大細分超過90%。2. 300醫藥與全指醫藥不同，300醫藥追求的是龍頭爲大，強者恆強，樣本不足30只。30只樣本總市值2.66萬億，300只樣本總市值6.12萬億，通過對比兩個指數，300醫藥都是全指醫藥的樣本。3. 醫藥100唯一的等權重策略醫藥指數，由100只樣本共同構成。等權重的好處在於指數不會被某一權重或幾隻權重綁架，其走勢相對比較獨立

11月4日，繼五部門聯合印發《個人養老金實施辦法》、銀保監就《暫行辦法》公開徵意後，證券基金行業期盼已久的《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定》（下文簡稱《暫行規定》）也正式出臺，對各類市場機構及其展業行爲予以明確規範。至此，個人養老金投資公募基金業務正式落地實行。據此前多家券商測算，未來10年個人養老金累計繳費規模可達2.5萬億元左右。個人養老金政策的逐漸落地，被券商解讀爲大量的新長線資金即將進入A股。從世界範圍的市場經驗來看，養老金髮展與股市發展形成了良性循環。美國養老金第三支柱——個人退休儲蓄賬戶(簡稱“IRAs”)從模式上與我國推出的個人養老金制度類似。此外，根據OECD調查數據，股票和債券是大多數國家個人養老金配置的兩類主要資產。2020年，OECD國家兩類資產平均佔養老金投資規模高達71%，其中股票平均配置比例爲27%，債券平均配置比例爲44%。中信證券研報指出，美國養老金入市極大推動了共同基金的繁榮，目前美國共同基金資產中有47%來自DC計劃和IRAs計劃，預計養老金入市將極大推動我國資本市場繁榮發展。該機構認爲，未來隨着養老金增值需求提升，權益類資產比例或將從目前的20%提高至40%左右，長期來看，有助於提高A股穩定性，使得權益市場和養老金形成良性互動，相互成就。相較6月發佈的徵求意見稿，本次出臺的《暫行規定》拓寬了產品准入門檻，讓更多符合要求的公募產品能夠成爲養老投資的新選擇。本次《暫行規定》明確個人養老金可以投資的基金產品類型包括：最近4個季度末規模不低於5000萬元或者上一季度末規模不低於2億元的養老目標基金（養老FOF）。實際上公募基金行業已於2018年推出了養老目標基金，那麼目前養老FOF的最新發行情況如何呢？11月4日，據證監會發布，當日有15只養老FOF產品最新獲批。從持有期限來看，在上述15只獲批的養老目標FOF中，數量最多的