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小虎們，昨日收盤，美股納指再續創收盤新高！[Cool]

然而光刻機巨頭 $阿斯麥(ASML)$ 財報一出，股價卻暴跌超8%！導致美股芯片股集體跟跌！[Put]

包括 $美光科技(MU)$ ， $博通(AVGO)$ ， $邁威爾科技(MRVL)$ 等下跌！[Surprised]

此外美股6月PPI數據走弱，那麼你認為芯片股行情到頭了嗎？[YoYo]

阿斯麥財報後大跌

當地時間7月16日，美股三大指數集體收漲，道指漲0.53%， $納斯達克(.IXIC)$ 漲0.25%續創收盤新高， $標普500(.SPX)$ 漲0.32%。芯片股走低， $阿斯麥(ASML)$ 跌超8%。銀行股升跌互現， $高盛(GS)$ 上漲0.9%， $美國銀行(BAC)$ 跌0.3%， $摩根士丹利(MS)$ 跌1.3%。

儘管納指續創歷史新高，半導體設備巨頭 $阿斯麥(ASML)$ 股價的暴跌卻為市場投下陰影。這家光刻機領軍企業單日重挫超8%，其背後是公司對2026年增長前景的罕見悲觀預警。

納指續創新高

$阿斯麥(ASML)$ 最新財報顯示其第二季度業績表現亮眼：營收同比增長23.2%至76.9億歐元，淨利潤達23億歐元，均超出市場預期。然而，這份成績單的光芒迅速被暗淡的前景所掩蓋。公司顯著下調了2025財年營收指引，預計為325億歐元，遠低於市場預期的373.9億歐元。更引人注目的是，首席執行官富凱坦承：「儘管我們仍為2026年的增長做準備，但目前無法確認是否能實現增長。」這一表態與其此前對2026年增長的樂觀預期形成鮮明對比。

艾司摩爾（ASML）法說會財報分析2025Q1 電話會議重點|，圖源： FinGuider

財報一出，盤面上美股芯片股悉數跟跌，包括 $拉姆研究(LRCX)$ 下跌3.4%， $應用材料(AMAT)$ 下跌3.3%， $邁威爾科技(MRVL)$ 下跌3.2%， $美光科技(MU)$ 下跌0.9%， $聯電(UMC)$ 下跌0.7%， $凌雲半導體(CRUS)$ 下跌0.3%， $臺積電(TSM)$ 下跌0.2%， $高通(QCOM)$ 下跌0.2%， $博通(AVGO)$ 下跌0.1%。

芯片股跟跌

地緣政治陰雲成為最大變量

ASML明確將不確定性歸咎於宏觀經濟和地緣政治因素，特別是美國潛在的貿易限制與關稅政策。

富凱警告：「我們越來越容易受到美國潛在貿易限制的影響。」傑富瑞分析師指出，ASML無法保證2026年增長標誌着其前景發生了「重要變化」。瑞銀全球財富管理的楚瓦利進一步警示，歐洲企業健康前景正在惡化，特朗普政府關稅聲明加劇了企業的不確定性，歐洲可能成為財報季中「受到最大沖擊」的地區。

儘管面臨嚴峻挑戰，ASML並非全無希望。富凱強調，人工智能領域的持續繁榮是其重要依託：「展望2026年，我們看到人工智能客戶基本面依然強勁。」作為極紫外（EUV）光刻設備的全球唯一生產商，其技術是製造英偉達等公司尖端AI芯片的關鍵，這使得ASML有望從全球涌入人工智能數據中心的鉅額投資中分得一杯羹。

富凱對美國的芯片出口限制政策提出了尖銳批評，認為其效果可能適得其反：「你試圖阻止的人會更加努力地取得成功，無論你設定多少障礙都沒用。」他直指此類政策不僅難以遏制中國在光刻設備領域的自主研發步伐，更可能破壞數十年建立的全球供應鏈，最終拖慢包括人工智能在內的關鍵技術發展進程。

ASML（阿斯麥）總裁：DeepSeek AI新模型的出現是好消息| AI浪潮| udn科技玩家

在宏觀層面，美國6月PPI數據低於預期（同比增長2.3%，環比持平），一定程度上緩解了通脹壓力，也為聯儲局後續政策提供了空間。然而，這一數據並未能提振芯片板塊情緒，多家芯片股跟隨ASML下跌。

關稅效應仍未顯現？美國6月PPI同比創近一年新低，環比持平，服務通縮、商品溫和上漲

芯片股行情到頭？

事實上，ASML的預警如同一面棱鏡，折射出當前全球半導體產業繁榮表象下的深層隱憂。在人工智能需求爆發的黃金時代，地緣政治博弈與貿易壁壘卻為行業前景蒙上陰影。當創新鏈與產業鏈面臨人為割裂的風險，科技巨頭們如何在不確定中尋找確定，將成為未來幾年全球產業競爭格局的關鍵命題。

本次芯片股普跌表面由ASML預警觸發，深層折射出全球化供應鏈的脆弱性與技術主權的博弈升級。短期看，地緣政策擾動仍將壓制設備與成熟製程板塊；但AI算力、車規芯片、國產替代三大主線已顯韌性。未來勝負手在於企業能否在「技術自主」與「全球協作」間找到新平衡點——正如ASML CEO所言：「設障只會激發更大創新」 。

小虎們，那你怎麼看待ASML的暴跌引發芯片股下跌呢？你認為芯片股行情是否到頭了？

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