To The Moon

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張勇

謝謝，羅布。大家好。感謝您參加我們今天的財報電話會議。上個季度，由於 12 月 COVID 形勢的快速變化，我們的業務和運營經歷了重大挑戰。儘管面臨這些挑戰，我們通過有效的業務管理、成本優化和運營效率，在調整後的 EBITDA 和自由現金流方面實現了兩位數的同比增長。

隨着高峯期結束時與 COVID 相關的措施的取消，現在一切都在迅速回到正軌。總體而言，消費者信心和商業信心都在上升。物流已恢復正常運作，整個供應鏈和製造鏈都開始活躍起來。不同行業和領域的數字化轉型明顯加快。

在此背景下，我們各項業務呈現積極態勢。近日，國際貨幣基金組織將中國今年的GDP增長預估上調至5.2%。鑑於經濟復甦的預期，隨着疫情相關措施的解除和中國的重新開放，我在內部選擇了進步作爲關鍵詞來爲阿里巴巴今年的發展定下基調。我們需要對宏觀環境和主要週期的變化做出快速反應。進步的主題代表了適應宏觀環境趨勢和阿里巴巴自身發展的需要。

在中國後疫情時代的經濟發展中，雖然我們複雜生態系統中的不同業務面臨着各自獨特的情況，但我們對消費、雲計算和全球化的精簡戰略支柱仍然充滿信心。現在，我將分享我們的業務在上個季度如何在不同的情況下——在困難的 COVID 環境中，以及 1 月和 2 月的情況的一些顏色以及我們計劃如何在我們的業務中抓住機會。

在 12 月季度，中國消費市場受到 COVID 病例的嚴重影響。浦項和天貓GMV同比下降中個位數，消費需求被迅速壓制。

從品類來看，服裝和其他非必需品表現疲軟，而醫療保健和健康相關產品增長強勁。這與中國國家統計局公佈的較好趨勢一致。從今年1月到2月初，網上實體商品的整體銷售仍然疲軟，我們的中國貿易繼續受到COVID病例以及春節假期期間返鄉或其他地方的人們的嚴重影響。

但隨着2月份春運疫情影響的消退，尤其是服飾、運動、戶外等品類的復甦，隨着工作生活的恢復正常，我們各商家也表達了強烈的開店意願。我們預計這種復甦將繼續下去。

在我們的運營中，我們正在通過以下措施加強 Palbo 和天貓的用戶體驗和客戶價值主張，以鞏固我們的市場領導地位。

第一，增強用戶粘性和使用時長。Polvo和天貓擁有中國最全面的網絡購物人羣，是最高效的消費交易平臺。我們通過繼續以短視頻、直播和其他形式推出各種與消費相關的內容來增強我們的競爭優勢，以增強消費者粘性、產品發現、影響力和用戶參與度。

第二，提升性價比主張。價格始終是消費者購買部門的關鍵因素。我們將繼續通過市場機制設計、促銷營銷功能和零售模式創新（例如來自工廠商品的 cobas 和農場到餐桌的產品）來提高產品的競爭性定價。

第三，數字零售的勞動力。我們將通過我們的鄰里數字零售業務（例如 使用本地交付來完成本地供應鏈的訂單）來捕捉消費者對高頻日常必需品的非常敏感的需求。

在本地消費者服務中，餐廳訂單量增長率在本季度末有所回升，原因是 COVID 案例導致居家消費增加。值得注意的是，非餐廳訂單量增長率遠高於餐廳。由於更高的平均訂單價值，該業務的收入有所增加。運營效率的持續提高導致營銷和物流費用率降低。

[音頻不清晰] 繼續展示積極的單位經濟效益，並將繼續改善。在 COVID 期間，Olam 調整運營策略以保障其交付能力並支持供應恢復。在 COVID 病例高峯期間，AMS 用戶規模和使用的服務規模受到短暫影響。隨着病例的減少，高德地圖的使用率迅速恢復。

網約車和酒店客房預訂量增長非常迅速。高德地圖已經成爲一個新的平臺，提供各種基於目的地的消費服務。飛豬的國內和出境遊活動也在春節假期快速增長。由於我們在過去兩年不斷提升供應鏈和服務能力，飛豬國內機票和酒店預訂的恢復速度明顯快於國家旅遊局公佈的整體國內遊業績，明顯好於國家旅遊局公佈的整體國內遊業績。與洞穴爆發前的 2019 年相比。

國際貿易方面，各項業務穩步推進。Chandi 繼續實現強勁增長，整體訂單量同比增長超過 50%，本地消費服務增長更快。2月上旬，土耳其突然發生地震，我們積極組織支援緊急救援。到目前爲止，我們在土耳其的所有員工都是安全的。趨勢業務運營保持穩定，並調動資源援助救災。

至於Lazada，隨着業務持續優化訂單量增長，我們也將每筆訂單的損失同比減少了30%以上。我們仍然堅定地致力於繼續投資 Lazada 的東南亞地區。

通過與菜鳥的緊密合作，速賣通大幅優化重點航線的綁定訂單配送，羅傑服務質量不斷提升，西班牙、法國增值稅和匯率持續緩和的影響下，訂單量開始呈現正增長。

我們的全球化戰略將通過本地化零售和跨境商務的組合，繼續堅定地專注於東南亞和歐洲。我們將繼續進行可持續的長期投資，並建立能夠承受經濟週期的企業。

[音頻不清晰] 今年正在慶祝成立十週年。建立了覆蓋中國和國際物流航線的強大綜合業務。最後一英里、物流技術等。綠色物流和應急物流也在不斷取得進展。

在中國，[音頻不清晰] 繼續爲我們的 [音頻不清晰] 天貓客戶擴展其 [音頻不清晰] 送貨服務。在最近的11月11日，淘寶天貓每天送貨上門的訂單超過1800萬單，其中包括通過淘寶直達小區或小區淘寶郵寄的訂單。

淘寶也在過去幾年建立了自己的國際物流網絡。截至上個季度，它有超過 15 個國際分揀中心在運營。本季度我們的雲業務整體收入增長率同比增長3%。公共雲的同比增長率爲兩位數，這部分被 COVID 導致的項目延遲導致的混合雲收入下降所抵消。

就行業收入而言，金融服務、教育和汽車是增長動力。去年年底，我們還宣佈了一項重要的組織變革。除了目前擔任阿里巴巴集團董事長兼首席執行官一職外，我還擔任了阿里雲代理總裁一職。這個決定是基於一些考慮。

首先，雲計算是阿里巴巴未來的核心戰略之一。創新和其他技術對整個阿里巴巴集團的影響不僅限於阿里雲。

其次，阿里雲也是阿里巴巴服務實體經濟的基礎，將繼續推動實體數字化融合。第三，我們認爲這是護士雲計算和人工智能技術突破和發展的關鍵時期。

作爲全球領先的雲計算服務提供商之一，我們堅信工業數字化的巨大潛力以及雲計算作爲數字經濟基礎設施的作用。展望未來，我們將着眼於幾個領域，以鞏固和鞏固我們的市場領導地位，同時展望未來的機遇。

首先，增強我們雲計算服務的穩定性和安全性，同時繼續通過技術投資優化性能和管理成本。二是持續打造充滿活力的雲計算開發者和產業生態。三是攜手合作夥伴，爲不同行業、不同領域的客戶提供智能化的行業解決方案。

四是繼續推進智能在線職場協同平臺和應用開發平臺一體化雲服務產品。最後，在這個由生成 AI 發起的顛覆性突破倡議的激動人心的領域中，計算機能力是必不可少的。

一方面，我們將繼續構建自己的大規模預訓練模型。我們也準備抓住市場機會，爲各種生成式人工智能模型及其應用提供計算能力。今年是阿里巴巴集團的第24個年頭，在中國傳統文化中，這意味着我們已經經歷了2個完整的當前週期。我們爲消費互聯網抓住了中國電子商務的2個歷史機遇，爲工業互聯網在中國開始了雲計算。我們將繼續通過技術對商業以及我們社會和環境的其他支出的影響來抓住未來的巨大機遇。

儘管未來的道路上有很多不確定性，很難評估，但我們對阿里巴巴和中國發展的未來充滿信心。

謝謝大家。讓我把麥克風遞給託比，他將分享我們的財務結果。

Toby Xu

謝謝你，丹尼爾。讓我從本季度的財務亮點開始。本季度，我們的總收入爲人民幣 2480 億元，同比增長 2%。

營業收入爲人民幣 350 億元，同比增加人民幣 280 億元，主要是由於與數字媒體和娛樂業務相關的商譽減值減少人民幣 224 億元，調整後的 EBITDA 增加人民幣 72 億元。

在 12 月季度，我們通過提高運營效率和優化成本繼續改善虧損業務的經營業績，使調整後的 EBITDA 同比增長 16% 至人民幣 520 億元。調整後的整體 EBITDA 利潤率提高了 3 個百分點，達到 21%。

現在讓我們看看成本趨勢佔收入的百分比，不包括 SBC。12 月季度的收入成本比率同比穩定在 60%。我們的直銷業務和物流服務繼續增長，推高了我們的庫存和物流成本，但我們能夠保持成本收入比穩定，主要是通過優化內容成本、流量獲取和提高運營效率。

本季度產品開發費用率保持穩定。銷售和營銷費用比率在 12 月季度同比下降 3 個百分點至 12%，反映出我們在優化用戶獲取和用戶保留支出方面的持續努力。

一般和行政費用比率在 12 月季度保持穩定在 3%。非美國通用會計準則淨收入爲人民幣 499 億元，同比增加人民幣 53 億元或 12%，主要是由於調整後的 EBITDA 增加，部分被權益法投資對象的股權收益減少所抵消。我們的 GAAP 淨收入爲 457 億元人民幣，同比增加 265 億元人民幣，主要是由於非 GAAP 淨收入的增加和前面提到的谷歌減值減少 224 億元人民幣。

截至 2022 年 12 月 31 日，我們繼續保持 3790 億元人民幣或 550 億美元的強勁淨現金頭寸。我們強大的淨現金狀況得到了健康的現金流產生的支持。2022 年 12 月季度，經營活動產生的現金爲 870 億元人民幣，自由現金流爲 820 億元人民幣，分別比一年前增加 70 億元人民幣和 100 億元人民幣。經營現金流與自由現金流之間的主要差異在於經營資本支出爲人民幣 58 億元，比一年前減少了人民幣 35 億元。

來自投資和收購活動（包括出售）的現金流入淨額爲人民幣 19 億元，而去年同期爲流出人民幣 47 億元。

重要的是，鑑於我們強大的資產負債表和自由現金流生成能力，我們通過股票回購繼續提高股東回報。本季度，我們以約 33 億美元和股票回購計劃回購了約 4540 萬元人民幣的美國存託憑證。現在讓我們看看我們的細分結果。

中國商業板塊 12 月當季收入爲人民幣 1700 億元，同比下降 1%。客戶管理收入同比下降9%至人民幣913億元。淘寶和天貓在線實物商品支付 GMV 下降中等個位數。與 Pay GMV 相比，客戶管理收入進一步下降了幾個百分點，這主要是由於 COVID 相關影響導致供應鏈和物流中斷導致訂單取消率更高。

直銷及其他收入增長 10% 至人民幣 740 億元，主要受盒馬鮮生和阿里健康直銷業務的強勁增長推動。中國商務部調整後的 EBITDA 在 12 月季度增加了 7.49 億元人民幣，達到 586 億元人民幣。

部門 EBITDA 利潤率穩定在 34%。這反映了淘寶交易、新鮮臀部和帕爾泰的虧損大幅減少，部分被客戶管理服務利潤的減少所抵消。我們國際商務部門在 12 月當季的收入爲人民幣 195 億元，同比增長 18%。

國際商業零售業務收入增長26%至人民幣146億元。這一增長主要是由於 Trendyol 強勁的訂單增長和更有效地使用補貼而導致的收入加速增長。Lazada 和速賣通本季度的收入也恢復了增長。

我們的 alibaba.com 批發業務的收入同比保持穩定。國際商務部門調整後的 EBITDA 虧損在 12 月季度收窄 22 億元人民幣至 7.63 億元人民幣。同比虧損減少主要是由於 Trendyol 和 Lazada 的虧損減少。

Chandi 繼續產生強勁的收入增長並提高運營效率 Lazada 的虧損繼續收窄，這是通過提供更多增值服務和提高運營效率不斷提高貨幣化率的結果。我們在 12 月季度的本地消費服務部門收入增長 6% 至人民幣 130 億元，這主要是由於奧蘭的平均訂單價值較高推動了 2 家業務的 GMV 正增長。

本地消費服務調整後的 EBITDA 虧損同比減少人民幣 19 億元至人民幣 31 億元。大部分虧損減少是由餓了麼業務推動的，而該板塊的其他主要業務也錄得虧損減少。餓了麼通過提高平均訂單價值、降低每筆訂單的交付成本，繼續提高每筆訂單的單位經濟效益。其 UE 同比繼續改善，並在本季度保持正增長。

經部門間抵消後，Tania 的收入同比增長 27% 至人民幣 166 億元，這主要是由於自 2021 年晚些時候以來爲提升消費者體驗而升級服務模式導致國內客戶物流服務收入增加所致，以及來自國際履行解決方案服務的收入增加。

在 12 月季度，Tania 總收入的 72% 來自外部客戶。Tania 在 12 月季度錄得調整後 EBITDA 虧損 1200 萬元人民幣，虧損同比減少 8000 萬元人民幣。12 月季度，部門間抵消後的雲業務收入爲 202 億元人民幣，增長 3%，主要受健康的兩位數公共雲增長推動，部分被混合雲收入下降所抵消，因爲我們繼續推動高質量的經常性收入增長.

非互聯網行業收入增長9%，佔汽車總收入的53%。非互聯網收入增長主要受金融服務教育、汽車行業的穩健增長推動，部分被公共服務行業的下滑所抵消。

來自互聯網行業客戶的收入下降 4%，主要是由於頂級互聯網客戶逐漸停止使用我們的海外雲服務開展國際業務，收入下降所致。另一方面，我們看到 12 月季度互聯網客戶的需求有所改善。

包括阿里雲和釘釘在內的雲業務調整後 EBITDA 在 12 月當季實現利潤人民幣 3.56 億元，同比增長人民幣 2.22 億元。我們的數字媒體和娛樂部門在 12 月季度的收入爲人民幣 76 億元，下降 6%，主要是由於來自阿里影業的收入下降。調整後的 EBITDA 爲虧損人民幣 2500 萬元，同比減少人民幣 13 億元，主要是由於優酷在內容和生產能力方面的嚴格投資推動虧損收窄。讓我總結一些最後的想法。

我們 12 月份的收益結果繼續證明我們有能力執行和實現我們自本財年開始以來設定的關鍵運營和財務目標。儘管另外四分之一的全球宏觀和核心不確定性影響了我們的收入增長，但我們繼續專注於以消費者和以客戶爲中心的舉措支持的更高質量的增長，提高整個組織的運營效率和成本結構，通過持續不斷地提高股東回報股份回購。一致性和毅力是我們在充滿挑戰的 2022 年取得這些成果的關鍵因素。

正如丹尼爾所說，我們相信2023年將是阿里巴巴進步的一年。預計中國經濟活動將在 2023 年復甦，這將利用並刺激消費逐步復甦。2022年，我們加強了運營和財務能力。我們相信，這些改進將使我們能夠從中國的復甦中受益。我們在 2022 年結束時擁有 550 億美元的淨現金，這使我們能夠在財務上靈活地發展業務並提高包括股東在內的主要利益相關者的回報。

到 2023 年，我們打算增加對主要業務的投資，以提高其競爭地位和增長前景，同時保持我們提高運營效率的心態。謝謝。現在讓我們轉向問答環節。$阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$