To The Moon

文 | 《巴倫週刊》中文版撰稿人 彭韌 編輯 | 康娟 許多信息來自於碎片、流言和報道，以及圈內朋友的討論，我們將它們串聯成了一幅有邏輯聯繫的拼圖。 從3月24日開始，部分中概股發生詭異暴跌，之所以說詭異，是因爲跌幅巨大而且走勢異常一致：愛奇藝、唯品會和騰訊音樂都是在幾天內跌去近半，跟誰學更是一天內就完成腰斬，而同期大盤相對穩定，於是市場開始浮現不少傳聞，週末一篇名爲《人類史上最大單日虧損》的文章在網絡刷屏，長相酷似岳雲鵬的韓國人Bill Hwang和他的家族辦公室Archegos Capital浮出海面。 不過，到目前爲止，所有關於Bill Hwang和Archegos Capital的報道都是基於一些坊間傳聞和不明消息源的猜測，儘管這些猜測邏輯縝密，合絲嚴縫，同時也能夠獲得股價走勢的佐證，但它們仍然只是猜測。《巴倫週刊》中文版與最早分析此事的大V之一、資深美股投資人陳達聊了聊近日中概股的詭異走勢，以及它對於投資者的警示。 圖：Bill Hwang，圖源網絡 《巴倫週刊》中文版：上週部分中概股發生暴跌，但這一輪下跌跟去年三月的全市場大跌並不一樣，暴跌集中在中概股中的教育股、部分視頻網站和百度、唯品會這幾家公司，並沒有擴大到所有中概股，而同期美股大盤也相對穩定，對於其背後的原因衆說紛紜，比如有人認爲跟SEC聲稱正開始推進《外國公司問責法案》有關，也有人指出這是由於某基金爆倉所導致的，您認爲近期中概股異動背後是什麼原因，或者說，我們現在真的能知道背後的原因嗎？ 陳達：我們先來梳理一下事實的時間線。首先是在3月23日左右，交易圈裏爆出高盛正在爲一宗美股大宗交易（ block trade）尋找買家，這筆大宗交易包含1000萬股百度，185美元到市價出；5000萬股騰訊音樂，17.6美元到市價出，3200萬股唯品會，27.6美元到市價出，這筆大宗交易不但交易量極大，而且都比當時的市

這段時間海外市場情緒持續回暖，$標普500(.SPX)$ 上週收盤漲破4000點，較本輪低點區域反彈約8%，初步驗證了我們3月初對於市場築底，並開始衝擊4000-4200區域的判斷，在本輪寬鬆尚未出現明確拐點的前提下，我們仍然看好上半年美股創新高動能。《美債世紀難題，帶來哪些投資變化》20210308；$納斯達克(.IXIC)$ $道瓊斯(.DJI)$ 一、基建、稅改政策一正一反，按部就班推進，現階段對市場影響溫和 1.1美國基建計劃：八年2.25億美元 美國這次提出的基建總規模計劃達2.25萬億美元，平攤到爲期八年的時間窗口，年均開支規模約爲2800億美元。據白宮發佈的說明書，主要包括交通6200億美元（每年775億美元）；清潔水、高速寬帶及其他社區項目6500億美元（每年813億美元）；半導體制造500億美元；實驗室研發能力升級400億美元。 此外，大約1740億美元的政府資金將用於電動汽車計劃。市場預計提案最終會被分成多個法案，最快可能在國會8月休會前通過；從預期先行的角度考慮，3-5 月或是基建預期催化資產波動較強的時間窗口。《美國基建“超級大週期”來了！哪些概念股值得配置？》20210315 主要利好建築材料