To The Moon

01 2009 年 3 月，我國正式宣佈：發展以【純電動汽車】爲突破的新能源汽車戰略。 從此，確立了我國汽車發展的新路線。 一個月後，特斯拉第一款電動車 Roadster Sport 宣佈開始接受訂單。 與此同時，在奧巴馬的支持下，Tesla 獲得了 4.65 億美元的低息貸款。 兩年後，奧巴馬宣佈： 到 2015 年美國爭取實現年產銷 100 萬輛新能源汽車的目標！ 2009 年，中美兩國非常默契的奠定了以【純電動汽車】爲突破口的新能源汽車戰略，爲改變汽車產業埋下了伏筆。 這一年，汽車製造強國日本，依靠強大的精工製造能力和優勢，確立了以混合動力和氫能源爲主的路線。 德國人則沉浸在 BBA（奔馳、寶馬、奧迪）的王座裏不能自拔，因爲這一年他們創出了 380 萬 的巔峯銷量，卻渾然不知巔峯是沒落的開始。 02 從 2009 年開始，我國大力宣傳新能源汽車，財政補貼力度加大，電動車銷量快速增長。 到了 2015 年，國內新能源汽車產量達到 340471 輛，銷量 331092 輛，比去年分別增長 3.3 倍和 3.4 倍。中國汽車工業協會預計 2016 年這個數量還會翻一番。 然而，數據出來後，日德車企們並不以爲然。 因爲這個華麗的數據背後，卻存在着大量問題： 不少車企爲了拿到補貼，快速上馬了一大批質量差、續航短的電動車；甚至左手倒右手，將自己生產的低質量電動車成批打包給下屬子公司，幹着純粹騙補的勾當。 一時間新能源汽車亂象頻出： 有的車主新買的車，一個多月就幾乎失去動力，原本 400KM 的航程，充滿電只能走幾十公里。還有的出現了無法啓動、充電樁無法充電等問題。 不過，另一邊的特斯拉卻着實讓世界驚豔了 一把。 2012 年，特斯拉發佈了第二款汽車，大名鼎鼎的——Model S。它成爲了特斯拉第一款爆款車型，其銷量在 2013 年第一季度力壓 BBA，奪得北美豪車銷量

上週給大家講過，A股和美股進入到強弱反轉特徵，美股指弱勢，但A股個股表現強勢。其實美國有啥利空消息，已經不需要我多說了，Delta疫情的肆虐，美聯儲年底的Taper，美國債務上限，任何一個都可以是下跌的理由，畢竟漲多了出現調整是正常的。 調整幅度有多大很難確定，畢竟沒有黑天鵝事件，更多的是利空事件的兌現。但最少上漲速度會大大下降，對付這種市場最好的辦法，還是對衝。 （標普近期頂部在4549，仍符合區間特點） 所以這裏還是給大家分享幾個美股的對衝策略，既有宏觀的，也有微觀的，看對大家是否合適。 一、買A股國企股價便宜的個股、空美股指 自從A股眉飛色舞以來，股市相對活躍，與去年不同的是，今年A股雖然指數漲幅不大（慢牛），但低價個股活躍度很高。而歷來如果A股有牛市，低價股通常不會缺席（漲幅要看有沒有消息配合），疊加最近大宗商品的通脹預期，資源類的低價股大家都可以關注。 而美股指進入高位區間，漲幅會受到限制，因此擔心繫統性風險的話，做空美股指會比較合適，從而形成了一個宏觀的對衝組合。 （連中石油都能大漲50%，其它個股也就不應該太悲觀了） 二、持有美股，做空美股指 對於堅定持有美股的朋友來說，美股指有風險，自然也可以用做空美股指的方式來對衝一定的風險。美股指近期已接近60日均線附近，也是近期美股很重要的多空分水嶺，若有效跌穿，可能會引起較大調整。（大夥別掉以輕心，美股指若調整10%，很多美股跌幅比這個大得多） 做空美股指的止損，可分批進入，一半以20日均線來止損，另一半可以新高作爲止損。 三、多道指/標普，空納指 納指波動性比道指強，跌下來幅度也比道指較多。當前納指道指比價仍處於歷史高位，中長期來說該價位介入仍不算吃虧，但該組合的平倉時機不容易把握，除非納指繫個股出現系統性利空，不然也只能短期投機一把，還不如策略一來的穩妥。 四、關於其它策略 雖然美股指看空，作爲對衝手段來

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今年可真是週期股的大牛市。 在期貨市場上，不鏽鋼、鐵礦石、天然氣、石油、化工等，幾乎所有大宗商品的價格全部翻了一倍以上！ 相關股票更是正式恢弘，比如$美國鋁業(AA)$ ,從年初的18漲到了51：就連$中國石油(601857)$ 也不到1月漲了50%：有不少分析師認爲，天然氣、有色金屬、煤炭等，仍有上漲空間，原因在於： 一方面，冬季來臨，對天然氣、煤炭等需求激增；一方面，後疫情時代，經濟復甦對大宗商品需求上漲。 不過也有人發表了不同的看法，比如，經濟學家 任澤平認爲： 隨着美聯儲流動性拐點漸至、海外供給階段性修復，大宗商品通脹的高點已現、過快上漲階段結束，將高位盤整、品種分化。另一方面，經濟將逐季放緩，貨幣寬鬆週期的時間窗口正在打開。 另外，昨夜美國公佈8月零售數據——大超預期： 原本人們擔心疫情和供應鏈問題會阻礙消費，預期8月份零售額爲下降0.8%，結果當月銷售額增長了0.7%。 但出現了一個反常的跡象，該”利好“消息公佈後，美股三大指數全線下跌，美元大漲，而黃金大跌。 有專家分析： 美國CPI數據顯示， 未來幾個季度將出現更廣泛、更持久的通脹壓力。持續的高通脹，可能迫使美聯儲比預期更早地收緊貨幣寬鬆政策，或者更激進地做出反應，以實現2%的平均通脹目標。 …… 最後，大家聊一聊： 你認爲週期股還能漲嗎？可以買哪些？ 你認爲大宗商品見頂了嗎？做多還是做空？ 精彩留言用戶可獲得888社區積分噢！ $美國鋼鐵(X)$

新加坡是全亞太的房地產投資信託基金領先市場，有50多掛牌的REITs和商業信託。大家千萬別忘記了新加坡沒有資本利得稅，也對股息沒有任何稅或預扣。 REITs的優點是它們給投資者一個間接方式投資房產。由於 REITs和新加坡商業信託必須要把淨利潤之90%變成股息，發給股東，投資REITs是一個好方式進行資產配置多元化。 歡迎各位看一看新加坡交易所（S68）官方文章關於新加坡投資回報率最棒的REITs和商業信託[開心] $豐樹工業信託(ME8U.SI)$ $騰飛房地產信託(A17U.SI)$ $豐樹物流信託(M44U.SI)$ $騰飛印度信託(CY6U.SI)$ $豐樹商業信託(N2IU.SI)$ 上市超過10年且表現最強勁的10只新加坡房託(S-REIT)和地產商業信託錄得12.5%的10年平均年化總回報率。從10年的絕對值來看，這10只信託的平均總回報率達240%，REIT依然是投資者的首選長線資產類別。 相比之下，這10只信託也跑贏亞太地區主要REIT市場，後者同期平均總回報率爲10.3%。 這10只信託中的回報前五名——豐樹

據統計，美國四大科技股： $蘋果(AAPL)$ 、$亞馬遜(AMZN)$ 、$Facebook(FB)$ 和$谷歌(GOOG)$ ，最新市值達 7.29萬億美元！ 這個數據，已超過日本東證所2187個股票的市值，同時超過深交所2493家公司總市值（約29萬億元人民幣，折4.5萬億美元），接近上證所1976家公司總市值（約爲50萬億元人民幣，折7.7萬億美元）。 美國股市一向是全球資本市場的龍頭，但是僅憑四隻科技股的市值，就超過日本股市或在深圳上市的所有公司，這似乎有點誇張。 這不禁讓人不禁擔憂：美國科技股泡沫有多大？ 疫情以來，爲了保住經濟，美國開啓了無限印鈔模式，美股隨之出現一波大牛市：$標普500(.SPX)$ 和$納斯達克(.IXIC)$今年以來分別累計上漲20.8%和19%。 據德意志銀行月度統計數據，全球38類非貨幣資產中，前八個月標普500和納指的累計漲幅是名列前茅，僅次於石油、銅等大宗商品及俄羅斯股市。 高處不勝寒？ 上週五，美國公佈了最新非農就業率： 6 月份美國非農就業人數增加了 93.8 萬人、7 月增加 94.3 萬人、8 月繼續增加23.5 萬；失業率從7月份的5.4%，進一步降低至8 月的 5.2%。 5.2% 的失業率 ，已經創【 2020 年 3 月】以來新低。【 2

臨近月底，整個市場都在等待美聯儲主席鮑威爾在一年一度的傑克遜霍爾央行年會的表演。 這一次他演講的主題是——《不平衡經濟中的宏觀經濟政策》。 鮑威爾的任期將會在2022年2月屆滿，18年的時候，他被建國任命爲美聯儲理事。就在前幾天，據媒體爆料，美國財政部長耶倫將支持鮑威爾連任美聯儲主席，據說，耶倫已經和白宮高級官員交談，表達了對鮑威爾的支持，預計他可能會在民主黨和共和黨的投票中獲得通過。 許導認爲，這件事傳得有板有眼兒，十有八九是真的，並且很有可能鮑威爾任期滿了之後，還會再幹四年。原因無他，目前美聯儲主席這個位置，是個燙手山芋。 就在剛剛，北京時間20:30，美國公佈了第二季季度GDP數據，實際值6.6%，低於預期6.7%，前值爲6.5%。數據公佈後，美國10年期國債收益率升至日內新高1.364%，也直接引發了黃金，白銀的拋盤。 聖路易斯聯儲主席布拉德跳出來表示，“通貨膨脹比預期的要高，美聯儲應該開始縮減購債規模，到2022年第一季度結束縮債。”是不是看着這樣的置評很鷹派？ 問題是，這麼鷹派的置評爲什麼卻沒有把貴金屬短線打崩盤？你們看，基本面的學習積累是多麼的重要。 因爲，布拉德今年並沒有投票權。所以你們可以當他就是在嘴炮。儘管布拉德已經承認他是點陣圖中預測2022年加息的委員之一，不過，許導還是放個圖吧，因爲今年沒有投票權，不代表將來他沒有投票權，地方聯儲主席在美聯儲裏面是輪值的，萬一你們有人因爲他的嘴炮爆倉了，總要甩個鍋對不對。 如上圖所示，黃金目前正處於1810高點以來的調整走勢，實際上就是在尋找1680低點以來反彈走勢的二次探底，既然今晚的GDP數據並未爆冷，那麼下一個引爆點，也只能是鮑威爾的講話。 那麼，黃金有沒有可能走另一種節奏，即1775附近止跌企穩，然後重新上行，並且選擇上破上方1810-15區域的壓制？ 答案是，有。這也就是爲什麼許導還會讓大家保留17