To The Moon

上一篇文章主力討論的變動較大的電商業務，今篇則主力分析將會全面獨立分拆的阿里雲。阿里雲是BABA的一個發展重心，全面分拆意味BABA會更去這項業務的價值。小薯從來沒有獨立分析阿里雲。可是，公司決定以股票股息的方式把阿里雲分所有BABA的股東，意味我們也要獨立考慮這項業務的發展以決定我們的投資策略。 雖然依然有利潤（亦是中國唯一實現盈利的雲計算公司），但收入同比-2%。不過，較好的是，非互聯網行業的收入貢獻穩步增長，收入變得更加多元化。非互聯網行業的收入對雲業務分部收入的貢獻為55%（2022自然年第三季已接近60%），增長主要由金融服務、零售、媒體和汽車行業所帶動。阿里雲的業績，小薯是最失望，只要我們看看同行2023自然年第一季的數據就明白： - 百度智能雲： YoY +7% - 騰訊雲： YoY 正增長 - 金山雲：YoY -14.2%（公有雲 YoY -16.4%；行業雲 YoY- 10.4%） - 移動雲：沒有獨立公佈數據，但包含移動雲的DICT業務收入為人民幣294億元，YoY +23.9%。2022年移動雲人民幣503億元，佔DICT業務收入約30%。移動雲曾表示未來3年移動雲要成為一流雲服務商，目標年營收突破1500億元人民幣。如果這個目標真的做到，就有機會沖激到阿里雲的一哥地位。 - 聯通雲：人民幣127.9億元，YoY +40% - 中電信的天翼雲：沒有獨立公佈數據，但公司產業數字化業務收入為人民幣349.71億元，YoY 18.9%。2022年，公司產業數字化收入為人民幣1,178億元，天翼雲收入為人民幣579億元，佔約50%。 三個原因，一是Tiktok還有影響，Tiktok的收入貢獻下跌41%；二是疫情影響了混合雲的部署（這個說法跟金山雲一樣）；三是因復常後，遠程工作和學習活動的減少，對CDN等服務的需求也出現了較大幅度的下降

誠然，從兩個公司目前市值來看，標題的類比並不科學。 破萬億的英偉達幾乎已經達到了特斯拉迄今爲止的巔峯，這卻也意味着英偉達不可能再現特斯拉股價在2020年暴漲超過700%的神蹟。但兩者處於都一個全新且巨量的行業爆發式增長的前夜、競爭對手打着燈籠也找不着的龍頭地位，以及被市場瘋狂追捧的熱度，又讓它們及其相似。因此，還有是有必要來（不）嚴肅地探討一下這個問題。[笑哭][笑哭][笑哭] 那麼是什麼造就了2020年的特斯拉呢？以及，今日英偉達和當年特斯拉具體相似在何處呢？個人覺得，用中國式的戰略思維來說，可以歸納成“天時”、“地利”、“人和”。 特斯拉2020年股價漲幅超過700% 1、天時 所謂天時，借用當下熱門的說法，就是“iPhone”時刻的到來；對應到資本市場，即一個版塊成爲了超強貝塔。 當年的新能源汽車迎來 “iPhone”時刻的標誌，無疑是特斯拉Model 3的大賣疊加中國工廠以驚人的速度建成並交付。大部分人相信蘋果和中國製造相互成就、共同進化的故事會在特斯拉身上重演。 之後三年，資本、大公司、創業者，甚至國家意志不斷地加速整個產業的發展。新能源也早已超出了電動汽車的範疇，成爲了對整個化石能源的替代，其滾滾洪流也僅僅是剛剛開始。 年初的Chat GPT被普遍認爲引發了AI 產業的“iPhone時刻“。爲了爭奪下一個時代的入場券，中美科技巨頭“下餃子”式地推出一個個大模型產品。算力被認爲是AI時代的基礎設施，而目前算力的主要提供者英偉達，無疑像三年前的特斯拉一樣，成爲在這場變革中第一個“贏麻了”的公司——年初至今，英偉達股價漲幅已超過190%。 英偉達今年以來股價漲幅已超過190% 2、人和 所謂人和，是指龍頭公司能力，即資本市場上的超強阿爾法。 特斯拉的Model 3在2019年已展現出類似iPhone4這樣劃時代產品的潛質：全年銷量遙遙領先，高於第二至第五名之和。產能是

星期一港股開市下跌。恆生指數開市跌44點，國企指數跌10點，科技指數跌15點。阿里巴巴跌1.13%，令指數跌17點。友邦保險跌1.15%，令指數跌17點。京東跌2.85%，為跌幅最大藍籌股，令指數跌11點。相反滙豐升0.42%，令指數升8點。內房股升，華潤萬象升1.7%，為升幅最大藍籌股。龍湖升1.4%，華潤置地升0.94%。上證綜合指數開市跌21點。開市後港股由跌轉升，小米升5.7%，令指數升15點。藥明生物升3.84%，令指數升10點。美團升1.3%，令指數升14點。阿里巴巴宣佈11月分拆盒馬，股價升0.8%，令指數升10點。恆生指數最高升至19001點，升110點。但後來又由升轉跌。主因是友邦跌1.34%，令指數跌20點。騰訊跌1.72%，令指數跌27點。電力股急升，華潤電力升7.23%，為升幅最大藍籌股。華能國際升5%，中國電力升5.6%，大唐發電升6.5%。汽車股造好，吉利升1.63%，理想汽車升1.5%，小鵬升3.9%。中芯國際跌2.6%，為跌幅最大藍籌股。上證綜合指數上午收市跌24點。港股上午個別發展，恆生指數上午收市跌27點，但國企指數升8點，科技指數升11點，成交452億元。 下午港股變化不大，維持個別發展，窄幅上落。小米升4.5%，令指數升13點。創科升3.76%，令指數升9點。相反友邦保險跌1.6%，令指數跌24點。港交所跌1.8%，令指數跌11點。拖累港股下跌。消費股跌，李寧跌3%，為跌幅最大藍籌股。安踏體育跌2%，攜程跌2.2%。澳門博彩股跌，銀娛跌2.4%，金沙跌2.14%，永利跌4.4%，新濠跌4.4%。華潤電力升6.74%，為升幅最大藍籌股。東方海外升4.76%。醫藥股造好，翰森製藥升3.76%。中生製藥升2.1%，石藥升1.9%。康希諾有疫苗獲批測試，升10%。康方生物升4%，騰盛博藥升10%。國家天氣炎熱，用電量進入高峯期，發電

剛剛，我進行了6月份的第九節實戰點評，分別從“鮑威爾放鷹與英國加息”，“土耳其加息與瓦格納事件”，“用電高峯與達沃斯論壇”和“端午假期與庫存週期”四個方面解讀了基本面的一些信息，並結合美聯儲，美元，英鎊/美元，土耳其，瓦格納，金銀油，虛擬電廠，天津，A股，汽車，運輸設備，菸草製品等給出了接下來的佈局思路。 圖片 端午假期歸來，金融市場上發生了不少事。我發現整個週末最熱鬧的地方並不在俄烏戰場，而是整個中文社交網絡，一夜之間都在熱烈討論瓦格納事件的起因和走向。 圖片 明明賺的只是打工人的錢，操的卻是賣那啥的心，何必呢？不過呢，既然事情在週一金融市場開盤前有了結果，咱們也就看不到黃金因爲避險而出現暴漲，更看不到原油因爲斷供而走高。 圖片 至於大A的反應嘛，向來如此，無論世界上發生點什麼重大事件，總要出來買個單。十次裏面至少有七八次就是準的，不信的話你們可以自己去做數據統計。沒辦法，誰讓我們是世界大國呢，都......與我們有關(無奈攤手)。 今天大A如期跳空低開(消化端午節假期外盤美聯儲主席鮑威爾鷹派講話的利空)，盤中探底後震盪回升，創業板指數一度翻紅，午後再次選擇下挫，最終三大指數均收低。 圖片 盤面上的個股呈現普跌狀態，僅電力，化纖，公用事業和新材料四個行業翻紅，其餘行業盡墨。兩市成交9772億元，其中大模型、數據要素、傳媒、ChatGPT等板塊跌幅居前。以每日額度餘額口徑，北向資金截至A股收盤淨流入47億元；以買賣成交額口徑，北向資金淨買入21億元。 數據顯示，自美聯儲6月議息會議召開後，2023年6月15-16日期間北上資金大幅流入，日均規模近100億元，創3月來新高。 圖片 從歷年北向資金的拐點來看，中美關係和緩、海外風險偏好提升、人民幣升值是北上資金重回A股的三大原因，除此以外國內經濟基本面修復、外資信心提振也加速了外資流入的邊際改善。 因此，市場消化利空

星期五晚上難得有空，偷得浮生半日閒、可以與一些好朋友相聚，纔是生活中的一些點綴。天南地北無所不談，特別是對於香港現在的經濟情況，交換一下看法也可以令自己更加客觀。 $恆生指數(800000.HK)$ 每日午間直播忠言提及，由於恆生指數已經明確跌穿了最重要的關鍵點19550、那麼是可以確定進入下跌趨勢。但由於近來的跌幅比較大，所以有條件可能要經歷一個反彈之後、才會出現下跌。反彈的目標有機會去到19300、需要留意。之後若果在這個位置下跌穿19200，就可以確認果斷出手做淡倉。$恆指摩通五乙熊H.P(67424.HK)$ 若果之後有反彈，絕對會留意出手時機。 $恆指主連(2306)(HSImain.HK)$ 恆指期貨方面，30分鐘暫時經歷了比較長時間的橫行、而暫時沒有繼續下跌；比較大機會會出現反彈，之後再行什麼時候再次轉勢下跌。 $騰訊控股(00700.HK)$ 騰訊明確跌穿330.5這個最重要的淡倉關鍵點、正式確定了由上升趨勢轉為下跌趨勢的重要證據之一。$騰訊摩通四一熊B.P(59873.HK)$ 收回價在380 ，對比剛剛的最高位364仍然一定空間，留意部署。 $阿里巴巴-SW(09988.HK)$ 爸爸連續多日在重要的關鍵點85以下，再次在這個位置下跌的機會比較大；$阿里摩通三乙熊D.P(60023.HK)$ 的收回價在$100以上有足夠防守力。爸爸不應該重新站穩在88以上，如果出現的話就要考慮下跌劇本錯誤。 1. 持倉及成交 在橫行區間獲利了兩處淡倉之後，本來打算再反彈的時候纔再加註；但一是有，然之後就錯過了最好的時機，那麼下一個可以出手的時機就在跌穿前底部的一刻。但要小心隨時可能會出現一個強勁反彈、看會是用時間消化買壓還是用反彈處理。 $小米摩通四二熊A.P(65006.HK)$ $小米集團-W(01810.HK)$ 今天出現了比較強勁的反彈，再反彈之下再開淡倉也是合