To The Moon

谷歌母公司Alphabet 4月27日盤後發佈2021年第一季度財報，得益於廣告行業復甦，及雲業務保持46%的強勁增長，公司季度營收和盈利均超預期，EPS創歷史最高，盤後股價大漲5%，衝破2400美元創新高。同時公司宣佈，董事會批准一項500億美元C類股回購計劃。​

| 第一季度營收同比大漲34%，每股收益大漲82%創歷史最高

財報顯示，今年一季度谷歌母公司Alphabet總營收553.14億美元，超過市場預期的516億美元，同比增長34.2%。去年因疫情影響廣告業務，二季度公司營收曾出現歷史首次下滑。

一季度Alphabet運營利潤爲164.37億美元，同比翻倍，環比增5%，也高於預期的120億美元。運營利潤率從上一季度的28%進一步增至30%，遠超市場預期的22.4%。

第一季度淨利潤爲179.3億美元，去年同期爲68.36億美元；每股攤薄收益爲創紀錄的26.29美元，同比大漲近82%，遠超市場預期的15.64美元。​

當季的流量獲取成本（TAC）爲97.12億美元，高於市場預期的92.5億美元，但低於去年四季度的104.7億美元。TAC在廣告營收中佔比21.7%，小於去年同期的22.1%和去年四季度的22.7%。

TAC是谷歌支付給合作伙伴的流量獲取成本，扣除對利潤產生影響的流量獲取成本（TAC）後，Alphabet一季度營收爲456億美元，高於市場預期的區間上限425.4億美元，同比增超35%。

| 廣告收入同比增超32%，谷歌雲同比大漲46%

按照業務分類來看：

一季度，谷歌服務總收入到達511.78億美元；

（注：谷歌服務包括核心的廣告和搜索業務、安卓系統和Chrome瀏覽器、硬件、谷歌地圖、谷歌支付、Play應用商店和YouTube視頻平臺）

其中，谷歌整體廣告收入爲446.84億美元，同比增超32%，去年四季度爲461.99億美元或同比增近22%。一季度核心搜索等服務的收入爲318.79億美元，同比增30%，去年四季度爲319億美元。來自YouTube的廣告收入爲60.05億美元，同比增近49%，高於市場預期的57億美元，但低於去年四季度爲68.85億美元。

此外，谷歌雲第一季度總收入爲40.47億美元，同比增長近46%，基本符合市場預期的40.7億美元。谷歌雲包括爲企業客戶提供的基礎架構和數據分析平臺（GCP，即谷歌雲平臺），以及生產力和協作工具（Google Workspace）。谷歌雲或連續四年保持40%以上的高速增長，有統計稱，2020年底，谷歌雲大約佔全球雲市場的9%，穩居世界第三。

其他創新業務（Other Bets）一季度收入1.98億美元，高於預期的1.62億美元，同比大增47%。創新業務定位前瞻性的產品開發與風險投資，包括自動駕駛初創公司Waymo、人工智能DeepMind、智能醫療Verily、風投基金Google Capital與Google Venture等。​

公司首席執行官Sundar Pichai表示，過去一年，被迫居家的人們轉向谷歌搜索和許多在線服務來了解外界、連接彼此和進行娛樂活動，谷歌雲服務正在幫助大小企業加速數字化轉型。

首席財務官Ruth Porat稱，季度總營收反映了在線消費者活動的增加和來自廣告客戶收入的廣泛增長。谷歌雲當季收入40億美元，疫情形勢凸顯了雲業務的巨大發展潛力。

谷歌股價今年以來累漲近31%，即便在科技股回調階段仍表現非常強勢，過去一個月便漲了14%。​

摩根士丹利去年末表示，谷歌被嚴重低估，隨着YouTube、雲計算和自動駕駛汽車業務的發力，股價有望再漲近50%，公司市值能上2萬億美元。其中，Youtube成爲疫情最大"贏家"，谷歌旗下的自動駕駛公司Waymo價值約爲1050億美元，未來四年中，谷歌雲業務估值有望快速增至3300億美元，四年後，谷歌雲計算的營收將達到350億美元，稅費前淨利潤將達到大約130億美元。

$谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$