The Strategy: Buy a Bull Calendar Spread at the USD 1200 strike price.
The Execution: Sell to Open the June 26 USD 1200 Call while simultaneously Buying to Open the July 17 USD 1200 Call.
Why It Wins: This options strategy turns the impending post earnings IV crush into an asset.
The front month option you sell will deflate on Thursday morning, cushioning your entry cost.
Meanwhile your long July leg stays fully active to capture the multi year upside of Wall Street's USD 1500 target upgrades.
【🎁期權掘金】沃什首秀「嚇壞」市場！科技巨頭齊放量；SpaceX成交降溫，Put單升至半成？
@期權叻叻虎：
小虎們，上週三美股受到沃什上週的首秀影響，投資者對未來加息預期的重新定價導致三大指數尾盤跳水！[Cool] 沃什拒絕提交經濟預測，並且質疑現有的政策傳遞方式，令市場不安，導致科技股普遍承壓，但部分半導體和電力設備公司卻逆勢上漲！[Surprised] 此外 $SpaceX(SPCX)$ 上市後連漲三日超越 $亞馬遜(AMZN)$ ，躋身全球第五公司，其SpaceX期權首日成交也成功躋身TOP3！[666] 目前SpaceX期權的成交也已經降溫了，其Put單升至半成，那麼在美聯儲利率決議後，當前你會如何以期權佈局港美股呢？[YoYo] 美股今日盤前上漲 上週三（6月18日），美聯儲新任主席凱文·沃什完成了其就任以來的「政策首秀」。聯邦公開市場委員會以12票贊成、0票反對，一致決定將聯邦基金利率目標區間維持在3.50%至3.75%不變，這已是美聯儲連續第四次按兵不動。然而，真正讓市場「嚇壞」的，是沃什在政策溝通方式上的徹底顛覆，政策聲明僅130字，為19年來最短；取消前瞻性指引；不提通脹目標；未發布點陣圖。 美股三大指數尾盤直線跳水， $納斯達克(.IXIC)$ 跌1.34%， $標普500(.SPX)$ 跌1.21%，科技股普遍承壓。期權市場的避險情緒急劇升溫， $標普500(.SPX)$ 的看跌/看漲成交量比率（PCR）飆升至1.28，看跌期權成交量高達290.83萬張。 與此同時，上週剛剛創造歷史的SpaceX期權，在經歷首日近180萬張合約的爆量成交後，成交已明顯降溫，看跌期權佔比升至近五成，市場多空力量趨於均衡。 在美聯儲政策轉向、三巫日巨量到期、SpaceX期權降溫的三重交織下，個人投資者應如何運用量期權工具？ 01 大市脈絡：沃什「首秀」的四大「不一樣」 6月18日（上週三）收盤，美股三大指數全線下挫： 道指跌0.98%，報51492.55點 納指跌1.34%，報26021.66點 標普500跌1.21%，報7420.1點 沃什首秀的四大「不一樣」： 聲明大幅「瘦身」：政策聲明僅130字，為19年來最短，刪除了前瞻指引與寬鬆傾向表述 取消前瞻性指引：沃什明確表示，委員會一致認為前瞻性指引「並不適合當前的政策形勢」 釋放加息「獠牙」：點陣圖顯示2026年利率中值升至3.8%，較3月上修40個基點，對應加息一次；市場預期今年年底至少加息一次的概率為83% 成立五大工作組：沃什宣佈成立五個工作組改革美聯儲，開啟「重構美聯儲」的新時代 利率決議本身基本沒有懸念，維持利率不變符合市場預期。但沃什整體拒絕提供前瞻指引，並未釋放鴿派信號，部分言論甚至具有鷹派色彩，因而引發市場加息預期升溫。美國2年期國債收益率被「炸高」12個基點，美元指數重返100關口之上。 期權市場的避險情緒因此急劇升溫： $標普500(.SPX)$ 的看跌/看漲成交量比率達1.28，其中行權價6200點、7月6日到期的看跌期權（SPXW_260706_P_6200.00）成交量0.73萬張，VOL/OI值56.37，價格大漲73.94%。 沃什：聯儲局已拋棄前瞻指引確認自己未有提交點陣圖預測，圖源：RTHK 02 成交風向標：個股期權成交量TOP 10全解析 上週五個股期權成交榜單， $特斯拉(TSLA)$ 以319.73萬張居首， $英偉達(NVDA)$ 、 $SpaceX(SPCX)$ 緊隨其後， $Robinhood(HOOD)$ 異軍突起： 排名 代號 股價表現 期權成交量 環比/同比放量 看跌期權佔比 關鍵異動與市場焦點 1 $特斯拉(TSLA)$ -2.05% 319.73萬張 較90日均量+1.11倍 48.7% 看跌佔比接近五成，多空均衡 2 $英偉達(NVDA)$ -1.33% 301.67萬張 +0.62倍 39.8% 看漲仍佔主導 3 $SpaceX(SPCX)$ -4.95% 145.35萬張 -0.16倍 49.3% Put單升至近半，多空力量趨於均衡 4 $蘋果(AAPL)$ -1.10% 134.70萬張 較90日均量+1.30倍 40.6% 庫克預警漲價 5 $微軟(MSFT)$ -3.79% 106.26萬張 較90日均量+1.26倍 47.9% 看跌佔比飆升 6 $Robinhood(HOOD)$ +8.78% 102.25萬張 較90日均量+3.24倍 29.5% 行權價110美元Call暴漲544% 7 $Meta Platforms, Inc.(META)$ -5.44% 92.78萬張 較90日均量+1.53倍 43.6% 股價大跌 8 $亞馬遜(AMZN)$ -3.46% 90.03萬張 較90日均量+1.10倍 41.1% 跟隨大盤下挫 9 10 $SoFi Technologies Inc.(SOFI)$ $美光科技(MU)$ -1.64% +2.20% 70.09萬張 67.79萬張 較90日均量+1.73倍 較90日均量+1.02倍 28.6% 47.9% 看漲主導 逆勢上漲，TD Cowen目標價上調至1500美元 03 異動解碼：SpaceX期權降溫、Robinhood暴漲與美光的逆勢突圍 1. SpaceX（SPCX）：從爆量到降溫，Put單升至近半 $SpaceX(SPCX)$ 期權上週二（6月17日）正式上市交易，首日即刷新了個股期權上市首日成交紀錄，近180萬張合約易手、約28億美元權利金換手。看漲期權成交量達99.4萬張，距百萬張僅一步之遙。 然而到了上週三（6月18日），SpaceX期權成交量降至145.35萬張，環比前一日降低0.16倍，更為關鍵的是：看跌期權佔比從上市首日的約三成飆升至49.3%，看漲期權與看跌期權幾乎各佔一半。 這一變化說明瞭什麼？ 首日的「伽馬擠壓」預期未能兌現：儘管ZeroHedge等機構曾預測 $SpaceX(SPCX)$ 期權可能觸發伽馬擠壓、極端情況下將股價推向400美元，但這一情景並未發生。SPCX股價當日下跌4.95%，收於約195美元區間。 機構開始建立對沖頭寸：Put單升至近半，意味著持有SpaceX上市前股份的機構投資者正在利用期權市場建立對沖頭寸，鎖定前期巨額浮盈。 隱含波動率（IV）仍處極高水平：SPCX期權的隱含波動率一度高達115%，意味著期權市場定價了股價年化波動超過一倍的預期。在此背景下，無論看漲還是看跌期權都極其昂貴。 對於個人投資者，在IV超過100%的水平下買入期權，成本極高、性價比極低。寧可錯過，不可做錯，等待IV回落至更合理水平再考慮參與。 SPCX要漲到400美元？期權能把SpaceX推向全球市值第一？ 2. Robinhood（HOOD）：期權放量3倍，Call單暴漲544% $Robinhood(HOOD)$ 上週三股價大漲8.78%，自4月低點起累計漲幅達50%。期權市場的反應極為熱烈： 總成交量102.25萬張，較90日均量放大3.24倍 看漲期權佔比高達70.5% 行權價110美元、6月18日到期的看漲期權（HOOD_260618_C_110.0）成交6.41萬張，單日暴漲544.44% 驅動因素：據報導，美國證券交易委員會（SEC）正考慮允許「代幣化股票」，這將允許加密貨幣公司提供基於區塊鏈的傳統股票版本，實現每週7天、每天24小時交易及近乎即時的結算。Robinhood作為加密貨幣和股票交易雙重平臺，被視為這一政策變革的最大受益者之一。 3. 美光科技（MU）：逆勢上漲，投行大幅上調目標價 在科技股普遍下跌的環境中， $美光科技(MU)$ 逆勢上漲2.20%，成為TOP 10中唯一上漲的個股。多家投行大幅上調目標價：TD Cowen從660美元上調至1500美元，加拿大皇家銀行從525美元大幅上調至1200美元。 美光將於6月24日（本週三） 公佈財報。期權市場定價顯示，財報後股價可能出現約20% 的大幅波動。分析師預期Q3每股收益同比暴增932%，公司今年HBM供應已全部售罄。分析師已將美光從週期性存儲供應商重新定位為AI基礎設施核心成長股。 美光股價在第三季度財報公佈前上漲9%至歷史新高 04 給個人投資者的期權佈局建議 在沃什「鷹派」首秀、三巫日巨量到期、SpaceX期權降溫的三重交織下，以下策略思路供參考： 一、美光科技（MU）：財報前的波動博弈 $美光科技(MU)$ 將於本週三（6月24日）盤後公佈財報，期權市場定價約20% 的雙向波動。對於這類事件驅動型機會： 穩健策略：採用跨式組合（Straddle）同時買入相同行權價的看漲和看跌期權（如行權價1000美元），博弈波動率而非方向。需注意期權隱含波動率在財報前已處於高位，成本不低。 保守策略：如已持有美光正股，可買入保護性看跌期權（如行權價820-850美元），防範財報不及預期的下行風險。 激進策略：如果堅信財報超預期，可採用牛市看漲價差（Bull Call Spread），買入行權價950美元的Call，同時賣出行權價1100美元的Call，鎖定風險、降低成本。 二、SpaceX（SPCX）：觀望為主，等待IV回落 $SpaceX(SPCX)$ 期權隱含波動率仍處極高水平（一度達115%）。在IV如此之高的環境下買入期權，性價比極低： 不建議：在IV>100%時買入任何方向的期權，無論看漲還是看跌，權利金都極其昂貴 等待信號：關注隱含波動率是否壓縮至更合理水平（如60-80%），以及伽馬分佈是否形成穩定支撐 替代策略：如確實看好SpaceX長期前景，可考慮直接買入正股或採用賣出看跌期權（Cash-Secured Put） 的方式建倉 三、科技龍頭（ $英偉達(NVDA)$ 、 $微軟(MSFT)$ 、 $Meta Platforms, Inc.(META)$ ）：防禦為主 沃什首秀後，科技股普遍承壓，看跌期權佔比全線擡升。對於已持有科技股倉位的投資者： 保護性看跌期權：買入SPY或QQQ的價外看跌期權（1-2週到期），作為投資組合的「保險」 備兌開倉（Covered Call）：持有正股的同時賣出虛值看漲期權，在震盪市中增強收益 避免重倉賭方向：沃什的政策路徑尚不明確，單方向押注風險極大 四、Robinhood（HOOD）：關注政策催化劑 $Robinhood(HOOD)$ 受益於「代幣化股票」的政策預期，股價和期權雙雙爆發。對於這類政策驅動型機會： 小倉位參與：用不超過總資金3% 的倉位，買入1-2週到期的輕度虛值看漲期權 風險提示：政策尚未落地，存在不確定性；短期漲幅已較大，追高需謹慎 五、堅決避開的三類風險 $SpaceX(SPCX)$ 高IV期權：在隱含波動率超過100%時買入期權，如同在暴雨中買傘，價格已被充分定價 財報前裸賣期權： $美光科技(MU)$ 財報可能引發20%的波動，裸賣期權的潛在虧損可能巨大 沃什講話後重倉賭方向：新主席的政策立場仍在市場消化過程中，單方向押注風險極高 總結而言，沃什的「鷹派」首秀用一份130字的聲明、一張加息點陣圖和取消前瞻指引的果斷舉措，宣告了美聯儲新時代的開啟。市場對此的反應是劇烈而直接的科技股集體下挫，期權避險情緒急劇升溫。SpaceX期權從首日的180萬張爆量到Put單升至近半，則折射出市場從「狂熱」到「理性」的快速切換。 對於個人投資者，當前的核心策略不是追逐某一個「暴漲神話」，而是做好三件事：用保護性看跌期權為持倉購買「保險」，用跨式組合博弈美光財報的波動機會，用耐心等待SPCX期權IV回落至合理水平。在美聯儲政策轉向、三巫日巨量到期的超級週中，活下來，比賺得多更重要。 小虎們，沃什首秀結束，SpaceX期權降溫，本週你打算如何佈局美股期權掘金呢？ 🎯分享你的看法贏取獎品 沃什首秀結束，SpaceX期權降溫，本週你打算如何佈局美股期權掘金呢？[Cool] 🎁評論即可得獎品如下噢~ 🐯對以下帖子的所有有效評論都將收到5個老虎硬幣。 🐯前10名和後10名有合格評論的小虎將獲得另一個10個老虎硬幣。 🐯前5名最受歡迎和高質量的評論將獲得另一個15老虎硬幣。 （備註：話題虎幣打賞出於隨機抽取與鼓勵新用戶真誠分享高質量觀點性質，嚴謹刷屏及惡意行為。）
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