【🎁有獎話題】美債破五隻系開始?呢個極端但好用嘅策略你用了咩?
哈嘍小虎們,2023年10月18日,10年期美國國債自2007年以來首次突破4.9%,僅僅過了一天時間,10月19日,10年美債收益率盤中升破5%的重要關口,收於4.98%。對於美債收益率持續上升,股市持續下跌的情況,許多投資者都想在這個“多事之秋”尋求一個穩定的收益,那麼今天,愛吃辣的小老虎就給大家介紹一種極端但好用的投資策略,來幫助大家立於不敗之地~~~[Great]
槓鈴策略是什麼?
小虎們應該都練過槓鈴吧,槓鈴作為一種健身器材,兩頭大,中間小,重量都集中在兩側,但卻具有很強大的穩定性。我們可以認為兩頭是重要的部分,中間是可以忽略的部分。而就這樣一個簡單的器材,就有學者將其原理運用到了投資世界當中。紐約大學的學者納西姆·尼古拉斯·塔勒布在其著作《反脆弱》中提出一種策略:將資產分為兩部分,一部分是高風險、高回報的投資,另一部分是低風險、低迴報的投資,這樣做的目的是保持投資組合的平衡和穩定性,同時也可以獲取高回報。[Lovely]
由於這個策略的原理很像槓鈴,因此被稱為了“槓鈴策略”(Barbell Strategy)![Happy]
槓鈴策略
對於大多數投資者來說,在創建投資組合之前,都會考慮自身的風險承受能力。比如對於年輕投資者和老年(退休人員)投資者可以承擔的風險是不一樣的:
年輕投資者可能會把大部分的倉位或者資產比例配置在股票中,比如40%放在優質藍籌股中,40%放在投機股票上,剩下的20%的倉位可能會放以現金、基金或者債券的方式投資
老年投資者的風險承受能力比較低,所以他們可能會把大部分的資金投入安全性更高的資產中,比如80%的倉位會以現金或者債券的形式投資,20%的資金則是放在藍籌股上,對於投機股票,可能他們沒有較大的興趣。
所以,槓鈴策略則認為,資產配置時,應該將兩種極端的資產搭配起來,並且忽略中間值,以債券來說,就是同時擁有短期債券(低風險)和長期債券(高風險),但是不考慮中期債券。所以簡單來說,槓鈴策略就是一種同時投資於高風險、無風險資產的組合,並忽略中間輕度風險的資產,這樣的資產搭配被認為是才能降低損失並且享有獲利。[Miser]
槓鈴策略如何應用?
瞭解了槓鈴策略的基本原理,我們來看看這個策略如何應用在債券、股票等多種投資工具中呢?
運用在債券中
槓鈴策略最開始更多的是運用在債券組閤中,大多數債券的到期日期都集中在兩個極端期限,也就是說投資者主要重倉非常長期債券(10年或者20年以上)和短期債券(3年以下),但是幾乎不持有中長期債券。
短期債券的收益率低,到期時間端;長期債券的收益高,利率風險比較大,這樣互相搭配的情況下,能利用短期債券快速到期的特點減少風險,可以擁有一定的流動資金,從而變相地降低長期債券的利率上升風險。一般情況下,這兩者的比例可以根據投資者自身的風險偏好來配置,不一定固定位50%,兩端比例的調整可以根據市場情況的變化而改變。[Grin]
運用在股票中
“股神”巴菲特的投資組閤中就採用了槓鈴策略,他傾向於將資金投資於現金和股票中,他旗下的伯克希爾的股票投資組合規模約為3750億美元,其中近一半的資金都投資於了蘋果公司。相比較之下,長期美國國債並不在他的投資偏好當中。
對於巴菲特的投資策略,特斯拉CEO馬斯克則發表了自己的看法。他認為巴菲特不需要為任何事情做準備,因為短期國債提供的所謂“無風險”利率實在是太高了,並且他也對此前巴菲特大舉購買短期國債進行過評論,他認為這是“想都不用想”就會做的事情。其實對於巴菲特的槓桿投資決策,市場的評價都各不相同。一方面,持有大量現金和短期國債使得伯克希爾哈薩維能夠應對市場波動,保持相對穩定的財務狀況。但一方面,也有人認為保守策略可能會使其錯失一些投資機會。[Gosh]
所以如果將槓鈴策略運用在股票中,可能的組合會是一部分分散投資配置在穩定的大型股票上,另一部分則配置在極端的小型投機股中。但實際上,由於不同的單一資產風險收益率不同,所以在運用這一投資策略時,小虎們也儘量選擇不同資產類別的投資工具混合搭配哦~~~[Onlooker]
同時運用在債券和股票當中
槓鈴策略還可以將債券和股票進行結合,一部分投資固定在安全的資產,比如現在美國國債,收益率如此之高,在現在“多事之秋”的環境下,贏得了很多投資者的青睞,而另一部分投資在風險較高的股票中,保守型資產以風險較低的股票、債券為主,激進型資產則以風險較高的股票為主。
除了債券和股票外,投資者也可以運用其他的金融工具進行配置,比如期權、期貨、外匯等高波動的投資工具,比如,可以把90%的資產配置在債券上,10%的資金配置在其他投資工具中,這算是槓鈴策略最典型的例子。
槓鈴策略的優缺點
槓鈴策略的優點
1.為投資者提供更好的回報。雖然低風險投資的回報較低,但它可以作為整個投資組合的穩定器,幫助投資者抵禦市場波動。同時,高風險投資也可以為投資者提供更高的回報。因此,通過槓鈴策略,投資者可以實現風險與回報的平衡。
2.分散風險。投資者不會把所有的雞蛋放在一個籃子裏,而是把資產分配到兩個極端。這樣做的好處是,即使高風險投資的回報不理想,低風險投資也可以提供一定的回報。此外,槓鈴策略還可以幫助投資者避免在投資決策中產生情緒偏差。
槓鈴策略的缺點
1.利率低的時代,低風險資產提供的保護性變差。
2.投資者在選擇高風險投資標的會比較關鍵,因為每位投資者的風險偏好不同,對於市場的判斷也各有不同,所以這部分對投資者的要求會比較高。
3.在高風險部位爆發前,可能收益長時間維持在比較低的狀態,策略報酬走勢往往呈現階梯狀。
小虎們,你們學會了槓鈴策略了嗎?你們平時都是用什麼投資策略呢?歡迎大家在評論區留言討論哦~~~[Comfort]
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receive 5 tigers for all valid theories [smile] [smile] [smile]
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年輕投資者可能會把大部分的倉位或者資產比例配置在股票中,比如40%放在優質藍籌股中,40%放在投機股票上,剩下的20%的倉位可能會放以現金、基金或者債券的方式投資
老年投資者的風險承受能力比較低,所以他們可能會把大部分的資金投入安全性更高的資產中,比如80%的倉位會以現金或者債券的形式投資,20%的資金則是放在藍籌股上,對於投機股票,可能他們沒有較大的興趣。
短期債券的收益率低,到期時間端;長期債券的收益高,利率風險比較大,這樣互相搭配的情況下,能利用短期債券快速到期的特點減少風險,可以擁有一定的流動資金,從而變相地降低長期債券的利率上升風險。一般情況下,這兩者的比例可以根據投資者自身的風險偏好來配置,不一定固定位50%,兩端比例的調整可以根據市場情況的變化而改變。
年輕投資者可能會把大部分的倉位或者資產比例配置在股票中,比如40%放在優質藍籌股中,40%放在投機股票上,剩下的20%的倉位可能會放以現金、基金或者債券的方式投資
老年投資者的風險承受能力比較低,所以他們可能會把大部分的資金投入安全性更高的資產中,比如80%的倉位會以現金或者債券的形式投資,20%的資金則是放在藍籌股上,對於投機股票,可能他們沒有較大的興趣。