To The Moon

各位小虎們大家好呀！今天一開盤，WTI原油期貨和布油主連期貨價格直接突破100美元大關，盤中升幅一度超過29%，截至目前，WTI原油期貨升幅回落至13%左右，布油現金主連回落至16%左右。[Cool]

主要的原因不需要期貨茄哩虎多講，還是因為美伊戰爭導致，同時沒有任何跡象表明戰況會有所緩解，而此前伊朗則表示不會退縮，美國總統特朗普則表示美國將考慮針對伊朗境內未針對的地區和人羣進行襲擊，「襲擊將持續到他們投降，更有可能是完全崩潰！」他講道。[OMG]

大家別忘了，阿聯酋、伊拉克、科威特等產油國已經開始減少石油產量，油輪不斷避開霍爾木茲海峽，這就導致全球石油市場「亂上加亂」！而對於市場、散戶、分析師和交易員來說，戰爭正將油價推向新的高點以及臨界點！有分析師更表示，只要中斷每增加一天，壓力就會增加，短期內價格實際上「沒有上限」！[Facepalm]

那麼本期期貨趨勢解碼，茄哩虎邀請到了兩位分析師——Ivan和Dream，來看看他們是如何看待當前以及未來的油市行情吧~~~[Sly]

WTI原油主連期貨價格一度狂飆29%

布油現金主連也突破三位數

Ivan：警惕局面突然反轉的風險！

在美以斬首伊朗關鍵人物的行動後，原本的劇本是打算扶植伊朗中的親美首領，這樣既達到美國的利益，同時又令金融市場的影響最小化，委內瑞拉就是該劇本的成功例子。[Onlooker]

但過去一週我們發現，伊朗事件並未如美國設想的劇本進行，伊朗新領導人可能仍是非親美派，同時封鎖霍爾木茲海峽對特朗普是致命的！更重要的是，在臨近的中期選舉前，如果油價未能快速平息，那麼特朗普所在的共和黨可能會丟失議席，使特朗普後半段的執政時間難有作為。而就目前形勢來說，海峽解封恐怕仍需要一些時間，所以金融市場已經提前交易經濟的滯脹風險。[Eye]

$標普500(.SPX)$ $SP500指數主連 2603(ESmain)$ $微型SP500指數主連 2603(MESmain)$ $標普500波動率指數(VIX)$ $標普500ETF(SPY)$ $納指100ETF(QQQ)$ $納斯達克(.IXIC)$ $NQ100指數主連 2603(NQmain)$ $微型NQ100指數主連 2603(MNQmain)$ $納指三倍做多ETF(TQQQ)$ $道瓊斯指數主連 2603(YMmain)$ $微型道瓊斯指數主連 2603(MYMmain)$ $道瓊斯(.DJI)$

分析師Ivan給大家簡單解釋一下：滯脹是指經濟不增長而通脹增長，即GDP一般般但通脹快速擡升。而滯脹與一般的通脹不太相同，由於經濟不增長，則與經濟相關度高的商品（金屬、股指）並不見得能夠上漲（難以傳導至下游），但剛需型的基礎商品（農產品、能源等）就會加價相對明顯，所以上週能源農產品的升幅就相對明顯，而金屬幾乎沒啥反應。所以近期打算交易滯脹的小虎們可以關注能源和農產品哦~~[Evil]

$美國原油ETF(USO)$ $WTI原油主連 2604(CLmain)$ $小原油主連 2604(QMmain)$ $WTI原油2604(CL2604)$ $大豆ETF(SOYB.UK)$ $小大豆主連 2605(XKmain)$ $大豆主連 2605(ZSmain)$ $小麥主連 2605(ZWmain)$ $堪薩斯小麥主連 2605(KEmain)$ $微型小麥主連 2605(MZWmain)$ $小小麥主連 2605(XWmain)$

上述是市場看法，但Ivan建議大家對該觀點要用投機的態度來看待：因為封鎖海峽的時間可能並不會太長久，要知道特朗普今年的關鍵任務是應對中期選舉，而他其中一項目標就是要低油價低通脹，油價飆升可能是不遠的將來就會有相應的控制措施（TACO？談判講和？），屆時油價哪裏來哪裏去！[Thinking]

這種波動對投機者是樂園，但對中長期投資者則是難以處理的波動，所以目前油價在投機氛圍的作用下，已經快速破百，WTI原油主連期貨價格兩個交易日就累計升超28%，但絕對難以長期維持，情況就與90年的海灣戰爭類似：當時僅半年時間，油價從底部翻倍而後全部跌回原位，所以投資者必須認清楚當下行情的內在邏輯及節奏，以免追高失敗被深套！[Helpless]

策略上，分析師Ivan預計在85至90美元之間可能會有較快速的調整，但調整並非反轉，只要歐美船隻仍不能通航海峽，則依舊有做多的機會，以20日均線止損即可，另外切記不要着急沽空原油哦~~~[Salute]

圖源：北美商業電訊

Dream：油價已經徹底失控！

雖然戰局還未出現擴大化的明確跡象，但是從油價上週五和本週初的狂飆情況來看，已經有失控的風險。分析師Dream表示，如果本週特朗普還拿不出什麼有效的退出之道，金融市場甚至地緣政治恐怕將迎來新的風暴。[Blush]

大家都知道，油價對於全球金融體系以及通脹的影響力不言而喻，一週左右的時間的升幅就超過60%，而且還是在霍爾木茲海峽繼續非正常通航中。即便油價不再出現進一步的上升，但是在該航道接近於斷供的背景下，只要高油價再維持幾周，許多國家就可能面臨巨大的問題。[Observation]

以美國為例，現在已經轉為原油出口國，但油價飆升則使得「通脹幽靈」繼續降臨美國經濟上方，特朗普的寬鬆計劃可能要面臨的是「加息」而不是「降息」的壓力。受到戰事的影響，中東國家已經無法正常生活，這也會大大影響資本市場的供血能力。還有一個關鍵問題，「AI泡沫論」的恐慌情緒已經縈繞在每個投資者上方，在資金抽離和無法維繫之下，美股也將傾瀉而下。[Mybad]

因此，留給美國和特朗普的時間已經不多了，本週將會是關鍵的變盤節點，特朗普政府如果不能想出體面又相對合理的退出理由，從而降溫伊朗局勢的話，恐怕之後能做的也就是破罐子破摔一條路走到黑了。[Gosh]

此前有消息表示特朗普會派遣地面部隊，但Dream認為這樣沒有任何好處，只會拉長週期已經將虧損擴大化。而更激進的打擊手段也將會遭到同樣的反擊。這些道理大家都懂，也是擺在桌面上的，那麼對於特朗普來說，在一錯再錯的情況下，是否能把握最後的機會呢？[Comfort]

$黃金主連 2604(GCmain)$ $微黃金主連 2604(MGCmain)$ $1盎司黃金主連 2604(1OZmain)$ $迷你黃金主連 2604(QOmain)$ $微黃金2604(MGC2604)$ $白銀主連 2605(SImain)$ $迷你白銀主連 2605(QImain)$ $2倍做多白銀ETF-ProShares(AGQ)$ $白銀ETF-iShares(SLV)$ $微白銀主連 2605(SILmain)$

圖源：TradingView

Dream表示，與此前白銀類似，技術層面對於原油的影響已經可以忽略不計了，主導因素主要由消息面和市場情緒。再次強調，如果本週油價還不能「明顯回落」的情況下，大家要做好全面撤退的準備，無論是風險資產還是避險資產！[YoYo]

除了油價，日股的走勢也有明顯「警報信號」，日經是美股的「前哨戰」：持續在51600下方運行的情況下，日經會回落至42000附近的風險，對應的納指如果確認跌破23900，則存在重回17000的可能性。 [Warning]

總結來說，Dream認為，風險資產已經到了相當危及的時刻，本週如果見不到緩解，那麼提桶跑路是最好的選擇。君子不立於危牆之下，更何況這個威脅係數着實有些過大了！！！[NosePick]

本週策略方面，對於美元，依然認為當前的升勢難以持續，但消息面和技術面當前都還未出現新的變化，因此本週暫不掛單，等待後續的沽空美元機會。另外，黃金的空單，上週均價成交於5300。黃金本輪未能受益於地緣政治，反而承壓走低。儘管如此，考慮到行情的變化可能，因此選擇將止損上調至入場水平，目標則不做調整，依然是4870和4490（分別平倉一半）。[Salute]

上述觀點僅供參考，最後Dream再次提醒：本週是關鍵節點，一切皆有可能，因此靜待局勢明朗為主！[Victory]

  $納指100ETF(QQQ)$ $NQ100指數主連 2603(NQmain)$ $微型NQ100指數主連 2603(MNQmain)$ $納指三倍做空ETF(SQQQ)$ $標普500(.SPX)$ $標普500ETF(SPY)$ $SP500指數主連 2603(ESmain)$ $標普500波動率指數(VIX)$ $道瓊斯指數主連 2603(YMmain)$ $微型道瓊斯指數主連 2603(MYMmain)$ $道瓊斯(.DJI)$ $道瓊斯ETF(DIA)$

小虎們，你們怎麼看兩位分析師的解析？油價是否在失控邊緣？[Look back]

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