To The Moon

小虎們，之前ETF虎和大家提過 $20+年以上美國國債ETF-iShares(TLT)$ 一度大幅上升！[Cool]

還沒讀過的小虎們可以點擊這個傳送門：【🎁有獎話題】TLT大幅上升，標普500指數面臨下跌風險？

事實上去年備受熱捧的TLT如今卻陷入了暴跌的困境，讓誤判了通脹趨勢的投資者損失慘重！[Facepalm]

這是什麼原因呢？下一步還能看好TLT嗎？小虎們快來和ETF虎看看吧！[YoYo]

TLT受三月CPI數據影響下跌中

通貨膨脹加劇造成TLT暴跌？

去年最熱門的債券ETF $20+年以上美國國債ETF-iShares(TLT)$ 正在暴跌，重創了誤判通膨的投資者！[Facepalm]

與衆多債券基金相似，在美國3月消費者物價指數意外發布後， $20+年以上美國國債ETF-iShares(TLT)$ 在週三跌至2024年以來的新低。該利率敏感型基金當日下跌了1.3%。

今年以來，TLT的跌幅已達7.1%，完全抹去了去年2.8%的漲幅。

作為2023年最受歡迎的ETF之一，這樣的下跌幅度可謂驚人。

去年，由於市場預期美聯儲將戰勝通脹且利率將迅速下降，投資者紛紛增持TLT，總增持金額高達248億美元，使其成為所有固定收益ETF中增持金額最多的。

然而，投資者很快便意識到通脹的下降趨勢並非一帆風順。

1月、2月及3月的消費者物價上漲速度均超出預期。核心CPI連續三個月較上季度上漲0.4%，年化漲幅接近5%。同時，較為忽略房屋成本的核心PCE在1月和2月分別增長了0.4%和0.3%，這與4%範圍內的通脹率保持一致（3月數據將於26日發佈）。

這些數據再次引發了市場對通脹的擔憂，導致投資者重新評估美聯儲今年降息的時機和可能性。週三公佈消費者物價指數後，聯邦基金期貨定價顯示，美聯儲在6月會議上維持利率不變的可能性高達80%，而在7月會議上維持利率不變的可能性為55%。

目前，期貨市場預計今年美聯儲僅會降息兩次，這一預期甚至低於美聯儲在3月發佈的最新經濟預測摘要中的預期。有些人甚至完全放棄了降息的可能性。明尼阿波利斯聯邦儲備銀行主席尼爾·卡什卡利上週表示，如果通脹保持高位且經濟保持強勁，央行可能不需要降息。

雖然這並非市場共識，但聯邦基金期貨定價顯示，今年美聯儲不降息的可能性為11%。

無論通脹是暫時波動還是持續高位，2024年通脹的加速對TLT的打擊尤為嚴重。週三，30年期國債收益率攀升至4.6%，創下11月以來新高，較去年年底的低點回升了65個基點。

若通脹持續高企，30年期國債收益率可能會接近去年的高點5.1%左右。這將可能迫使投資者放棄今年降息的希望，甚至可能推動收益率超過去年的峯值，從而使TLT跌至近20年的新低。

美聯儲降息預期全線崩潰！預計將加息，圖源：格隆匯

TLT未來前景如何？還能看好嗎？

事實上，儘管TLT的前景如今看來黯淡無光，但並非全無希望。三個月的消費者物價上漲雖然令人失望，但並不一定意味着我們已回到通脹的原點。自2021年通脹爆發以來，消費者價格一直呈現波動趨勢。第一季度的核心CPI和PCE讀數較高，可能只是通往2%通脹率道路上的暫時障礙。

即便事實並非如此，通脹也可能略高於美聯儲的預期，但相較於2021年和2022年的高點，目前的通脹水平仍有所降低。這種情況可能取決於通脹是否會出現顯著且持續的加速，從而迫使美聯儲再次加息（當然，即使美聯儲不加息，這種情況也可能發生，例如，如果收益率曲線變陡且30年期收益率高於聯邦基金利率）。

小虎們，你們有投資TLT嗎？你們怎麼看待TLT的前景呢？

🎯分享你的看法贏取獎品

你有投資TLT嗎？你們怎麼看待TLT的前景呢？[Cool]

🎁評論即可得獎品如下噢~

🐯對以下帖子的所有有效評論都將收到5個老虎硬幣。

🐯前10名和後10名有合格評論的小虎將獲得另一個10個老虎硬幣。

🐯前5名最受歡迎和高質量的評論將獲得另一個15虎硬幣。