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小虎們，股神巴菲特再次出手增持日本五大商社股份！[Cool]

最新監管條件顯示， $伯克希爾(BRK.A)$ 目前對日本五大綜合商社的持股比例已逼近10%上線！[666]

那麼股神究竟通過增持日本商社這一行為賺了多少錢？這五家商社是何來頭？你是否get到了股神這雷厲風行的投資手腕呢？[YoYo]

巴菲特稱讚了這些公司的資本使用、管理以及對股東的態度，圖源：WSJ

當全球投資者還在猜測93歲的巴菲特會如何部署千億美元現金時，股神早已在日本市場佈下一盤精妙的金融棋局。最新監管文件顯示，伯克希爾對日本五大綜合商社的持股比例已逼近10%上限，這場始於2020年的佈局，正通過獨特的"日元套利模型"創造着年均6.77億美元的現金流奇蹟。

穿越百年的經濟支柱：日本五大商社圖譜

這五家被稱為"日本經濟血管"的百年企業，構成了全球最隱祕的商業帝國網絡：

1. 三井物產（ $三井物產(MITSY)$ ）：始於1876年，掌控着從巴西鐵礦石到澳大利亞LNG的全球資源命脈，2023年能源業務佔比達38%，堪稱"行走的石油帝國"。

2. 三菱商事（ $Mitsubishi Corp.(MSBHF)$ .）：其金屬部門掌握着智利銅礦、印尼鎳礦等戰略資源，在電動汽車革命中佔據關鍵卡位。

3. 住友商事（ $Sumitomo Corp.(SSUMF)$ .）：深耕東南亞基建市場，正在越南打造從港口到電力的完整供應鏈體系。

4. 伊藤忠商事（ $Itochu Corp.(ITOCF)$ ）：食品供應鏈巨頭，控制着北美糧食出口和亞洲食品分銷網絡，通脹時代的隱形贏家。

5. 丸紅（ $Marubeni Corp.(MARUF)$ ）：可再生能源先驅，在墨西哥建設全球最大光伏電站，手握21GW清潔能源資產。

這些平均年齡145歲的商社，看似傳統卻暗藏玄機——它們控制着日本60%的進口能源、50%的食品供應鏈，更在全球大宗商品市場構建了價值5萬億美元的隱形網絡。

圖源：wsj

巴菲特的"三明治套利術"：空手撬動240億美元資產

股神的操作堪稱金融工程教科書：以0.5%的日元利率借入十年期資金，購入股息率5%的商社股票，僅2023年就實現6.77億美元淨收益。這種"負成本持有"模式形成完美閉環：

1. 利率差收割：1.35億美元利息支出 VS 8.12億美元股息收入

2. 匯率保護傘：日元貶值反而提升美元計價回報，過去三年日元兌美元貶值34%，額外貢獻超50億美元匯兌收益

3. 資產增值：五大商社股價平均漲幅達120%，賬面浮盈超百億美元

正如芒格所說："這是用日本央行的錢賺錢的世紀機會。"伯克希爾通過發行4410億日元債券，將日本量化寬鬆政策轉化為私人提款機。

圖源：wsj

戰略升級：從財務投資到產業共謀

最新持股逼近10%並非終點。商社們已同意放寬持股限制，這意味着巴菲特正從被動投資者轉變為戰略操控者：

- 資源定價權：通過持股滲透全球大宗商品定價網絡

- 技術協同：三井的碳捕捉技術+伯克希爾能源板塊形成閉環

- 地緣對衝：在中美博弈中構建第三條供應鏈通道

市場用真金白銀投票：自伯克希爾增持消息披露，五大商社平均溢價15%，市盈率仍保持在7-8倍的窪地水平。而隨着日本央行結束負利率，這些高股息資產正成為全球資金新的避風港。

站在十字路口的投資者：當巴菲特已將套利模型透明化，跟隨者需要警惕兩個變量——日元利率拐點和商社轉型風險。但不可否認的是，這場持續二十年的日本通縮，正通過五大商社的全球資源網絡，轉化為新一代價值投資者的財富密碼。股神的戰車尚未熄火，關鍵看你是否讀懂了他佈設的金融永動機原理。

小虎們，你如何看待巴菲特這一套精準的日本獲利模型，你會跟隨股神投資嗎？

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