【🎁有獎話題】美國成為原油話事人？油市未來會點走？

期貨茄哩虎
01-05

小虎們2026年快樂呀！在大家總結2025年迎接2026年的聖誕與新年假期之際，特朗普與美國政府再次釋放震驚全世界的消息：那就是3小時突襲委內瑞拉，並抓獲委總統馬杜羅及其夫人！那麼作為全球最大的石油儲存國出現動盪時，油市未來會怎麼走呢？美國是否就此成為了原油話事人？[OMG]

美國閃電突襲委內瑞拉！

小虎們還記得上個月期貨茄哩虎與大家聊到美國政府自從9月以來以「緝毒」為由，在委內瑞拉附近的加勒比海域部署了多艘軍艦，目前擊沉了超過20艘美軍認為的「販毒船」，同時還扣押了一艘正駛向休斯敦的大型油輪，船上的原油價值5000萬至1億美元之間。[Surprised]

當時有分析師就認為美國此舉從金融制裁到物理攔截進一步升級，扣押油輪加劇了市場和投資者對於石油供應的進一步擔憂，但可能也為油價打造了「地緣政治底」：雖然數量不大，但風險涉及海上航道和國家間衝突升級時，市場情緒也會被影響。[Spurting]

而在僅僅半個月後，美國就對委內瑞拉展開了快速打擊！[Observation]

當地時間2026年1月3日，委內瑞拉首都加拉加斯傳出多聲巨響，防控警報響起，有目擊者表示，多起爆炸都發生在軍事基地以及機場等，幾個小時後，美國總統特朗普在社交平臺上表示，美方成功對委內瑞拉實施大規模打擊，同時還抓獲了委內瑞拉總統馬杜羅及其夫人，並帶離委內瑞拉。[Look back]

當大家看到這個消息時，鑑於特朗普本人的性格，肯定以為他是開玩笑或者是吹水，沒想到的是，當美國白宮發佈了馬杜羅被押送抵達美國緝毒署（DEA）辦公室的畫面時，這才發現這次他並沒有開玩笑！[Mybad]

圖源：網絡圖源：網絡

回到我們原油的話題，特朗普與美國以及想要委內瑞拉石油等資源已經很久了，而後者是全球石油最豐富的國家之一，截至目前，該國常規「已探明石油儲備」已經超過3000億桶左右，長期穩居世界第一，這些石油儲備約佔全球已探明原油儲量的20%左右，但即便如此，實際產量不及預期，常年都維持在80至110萬桶/日之間，遠低於此前300萬桶/日的峯值。[666]

在美國精準打擊後，委內瑞拉國家石油公司高管表示，美國的襲擊並未對石油設施造成破壞，生產和煉油業務運行正常，特朗普則表示，將強勢介入委內瑞拉的石油行業，同時對該國的石油禁運仍全面生效。美國將保留所有軍事行動，直到美方訴求得到完全滿足。[Evil]

在如此驚人的事件發生後，WTI原油主連期貨低開，依舊在57美元關口震盪，有分析師認為短期內不太可能衝擊能源市場，因為市場早已將委內瑞拉可能出現的衝突而導致的石油出口中斷計入價格，「人們通常預期這樣的地緣政治事件會利好或推高油價，但當前的問題是石油儲存已經很多了。」有分析師在報告中寫道。[LOL]

高盛也表示短期內委內瑞拉局勢對油價構成的影響尚不明確，但存在一定的「溫和」風險，長期該國石油產量可能會回升，簡單來說，主要取決於美國製裁政策。因此該行分析師維持2026年原油均價預期不變：WTI原油為52美元/桶，布倫特原油為56美元/桶，同時2027年以後還有油價下行的風險，假設委內瑞拉原油產量到2030年升至200萬桶/日，預計會給油價帶來每桶4美元的下行空間。[Smug]

圖源：觀點頻道圖源：觀點頻道

OPEC+決定維持原油產量穩定！

在委內瑞拉出現地緣政治動盪時，OPEC+成員國在當地時間1月4日舉行視頻會議，他們仍然重申2025年11月2日宣佈的決定，暫停原定於2026年2月和3月的增產計劃，維持當前石油產量政策穩定至2026年Q1。[Lovely]

OPEC+代表認為，地緣政治變數還不能改變該組織近期的政策立場，市場穩定性是首要考慮的關鍵。OPEC+聯合聲明中提到，雖然去年油價大幅下跌，但低庫存水平是油市仍處於良好平衡狀態的證據。[Glance]

值得一提的是，OPEC+還表示，之前宣佈的日均165萬桶的自願減產措施，未來能否部分或全部迴歸市場，仍將取決於市場狀況，迴歸過程會以「漸進」方式進行，同時「靈活性」是戰略的核心。[Shy]

沙特阿拉伯、俄羅斯、伊拉克等8個OPEC+產油國確認，自2024年1月以來任何過剩產量都將得到完全補償，並且同意每月舉行會議評估市場，下一次會議將會在2月1日舉行。有業內人士認為，OPEC+近期採取了謹慎態度，希望通過靈活政策來避險為已經出現波動的市場引入新的不確定性。[What]

圖源：華爾街見聞圖源：華爾街見聞

油市今年就看特朗普和OPEC+？

雖然看似特朗普已經「拿下」了全球最大油庫，但根據業內人士分析，該國所謂的「世界最大探明石油儲量」中，有超過60%都是源自馬杜羅政府使用寬鬆的假設，將大量低效用的重質原油重新分類為可採儲量。如果委內瑞拉石油產量恢復，那麼原油價格將會不升反降。[Surprised]

2025年石油市場錄得五年來最大年度跌幅，全球基準布倫特原油跌近19%，美國原油下跌近20%，在OPEC+從減產轉向增產後，美國的日產量也創下歷史新高（略高於1380萬桶），因此茄哩虎認為，今年的原油期貨的走勢還得看特朗普與OPEC+的政策變化，以及俄烏、沙特、阿聯酋、委內瑞拉等政治緊張局勢。[Sad]

短期來看，委內瑞拉的局勢對於原油期貨的影響比較有限，WTI原油主連期貨價格仍在57美元關口震盪，如果跌破前期低點（54.98美元）的話，原油期貨走勢可能會再次迎來新一輪下跌。[Great]

WTI原油期貨依舊在57美元關口震盪WTI原油期貨依舊在57美元關口震盪

小虎們，你們認為未來原油市場是特朗普和OPEC+共同左右嗎？[YoYo]

🎁評論即可得獎品如下噢~

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# Futures Club

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Comment（33）

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  • 這是甚麼東西
    ·01-05
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    當前原油市場的關鍵矛盾集中在“特朗普主義”與 OPEC+的對抗上。特朗普近期對委內瑞拉的軍事干預直接劍指石油資源，而 OPEC+在 1 月 4 日會議選擇維持產量不變，形成鮮明對峙。但要注意：這種對抗本質是短期擾動，真正決定長期格局的是三個底層變量——美國頁巖油盈虧平衡線、OPEC+財政收支平衡點、以及全球能源轉型速度。

    從數據看，特朗普的“石油霸權”存在硬傷：即便美國接管委內瑞拉油田，其重油開採成本高達 $45/桶，而二疊紀盆地頁巖油僅需 $35。這決定其難以撼動 OPEC+（沙特成本 $20）的定價優勢。但特朗普的關税武器可能改變貿易流向，比如近期傳聞擬對中東原油加徵 10% 關税，若實施將推升布油溢價。

    OPEC+的困境在於剩餘產能集中化：目前超 80% 閒置產能掌握在沙特、阿聯酋、俄羅斯三國，而安哥拉、尼日利亞等國已接近產能極限。這種結構脆弱性可能被特朗普利用，通過分化策略瓦解聯盟。1 月 4 日會議後伊拉克立即表態“考慮單邊增產”便是危險信號。

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  • 這是甚麼東西
    ·01-05
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    短期地緣對峙難改原油過剩本質,油價中樞由美國頁巖油成本($35)、OPEC+財政平衡($80+)及能源轉型速度共塑。特朗普關稅與產能分化是關鍵變量,布油$65關口成多空決戰線。
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  • Chrisl
    ·01-05
    sell oil
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  • icycrystal
    ·01-05
    January 3, 2026 local time, many loud noises were heard from Caracas, the capital of Venezuela, and prevention and control alarms sounded. Some witnesses said that many explosions occurred at military bases and airports.
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  • icycrystal
    ·01-05
    2025, the oil market recorded its largest annual decline in five years, with global benchmark Brent crude oil falling nearly 19% and U.S. crude oil falling nearly 20%.
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  • icycrystal
    ·01-05
    @SPACE ROCKET @nomadic_m
    valid comments on the following posts will receive 5 Tiger Hard Coins.

    🐯 The top 10 and bottom 10 tigers with qualified reviews will receive another 10 tiger hard coins.

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  • icycrystal
    ·01-05
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    @Aqa @koolgal @Shyon
    valid comments on the following posts will receive 5 Tiger Hard Coins.

    🐯 The top 10 and bottom 10 tigers with qualified reviews will receive another 10 tiger hard coins.

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    • icycrystalReplying toShyon: 
      yeah [Facepalm] [Facepalm] [Facepalm]
      01-05
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    • Shyon: 
      Haha really hard to earn coins now
      01-05
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    • koolgal: 
      Thanks 🥰🥰🥰
      01-05
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  • koolgal
    ·01-05
    🌟🌟🌟Surprisingly, in the short term, the crude oil market has seen limited and volatile price impact after the US action in Venezuela.  In fact oil prices are generally falling or trading sideways due to a well supplied global market.

    However the long term outlook is unclear as it depends on whether the Venezuela oil supply is restored or prices of oil might jump due to geopolitical instability.

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  • koolgal
    ·01-05
    🌟🌟🌟OPEC countries had a meeting after the Venuezuela  event and decided to hold its collective oil output steady for the first quarter of 2025, choosing to be cautious due to uncertainty of the whole situation.

    Currently the International Energy Agency or IEA forecasts a significant oversupply of around 3.8 million barrels a day in 2026.  This is helping to stabilise oil prices and preventing a major spike.

    @Tiger_comments @TigerStars @Tiger_SG @TigerClub @CaptainTiger

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  • Shyon
    ·01-05
    委内瑞拉的储量更多是“纸面财富”，重质油、基础设施老化、技术和资金缺口才是核心问题。即便政权更迭，产量恢复也需要时间，短期很难撼动全球供需格局。
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  • Shyon
    ·01-05
    我更倾向于认为，2026年的原油市场是政策与博弈之年，而不是供需失衡之年。特朗普、OPEC+、俄乌局势相互牵制，WTI在50–60美元区间反复拉锯的概率更高。
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  • Shyon
    ·01-05
    Come and join @nomadic_m @koolgal @icycrystal
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  • Shyon
    ·01-05
    我认为短期原油并不会因为委内瑞拉事件出现趋势性上涨。库存高、需求疲弱是现实，地缘政治更多是情绪扰动。真正决定油价方向的，还是特朗普的制裁尺度与OPEC+是否愿意继续托底。
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  • koolgal
    ·01-05
    🌟🌟🌟It is still too early to tell what will happen to Venezuela but I believe that $Chevron(CVX)$ is uniquely positioned to benefit from the current US military action and potential change in Venezuela government.  This is due to its long standing presence and existing joint ventures in Venezuela.

    Other US companies like $Exxon Mobil(XOM)$ have  already left Venezuela a long time ago after its nationalisation.

    Chevron is the only US company with active oil operations in the country.

    @Tiger_comments @TigerStars @TigerClub @CaptainTiger

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  • Shyon
    ·01-05
    从中长期看，如果美国页岩油高产持续、OPEC+逐步放松减产、委内瑞拉产量回升，油价反而面临系统性下行压力。所谓“地缘政治底”，更多是心理安慰。
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  • Shyon
    ·01-05
    今年的原油期货的走势还得看特朗普与OPEC+的政策变化，以及俄乌、沙特、阿联酋、委内瑞拉等政治紧张局势。
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  • MHh
    ·01-05
    我认为未来原油市场是特朗普和OPEC+共同左右，因为特朗普一定会对OPEC施压，可以任意影响原油价可以影响美国经济
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  • 隨心吧
    ·01-06
    未來原油市場並非僅由特朗普和OPEC+主導，多重因素交織影響價格走勢，包括非OPEC供應增長、地緣政治變數及全球需求疲軟。
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  • 隨心吧
    ·01-06
    OPEC+確認2026年初維持產量不變，延後增產以避免供應過剩，短期支撐油價但面臨市場壓力。 特朗普推動美國能源政策，放寬鑽探監管並計劃開發委內瑞拉油田，旨在壓低油價以利消費者，但低油價環境限制實際產量擴張。
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  • 隨心吧
    ·01-06
    非OPEC國家如巴西、圭亞那及加拿大供應持續增長，預計2026年全球盈餘逾200萬桶/日，壓制Brent均價至61美元/桶以下。
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