To The Moon

——这是美联储最糊弄的新闻发布会之一。

北京时间周四凌晨2:00美联储为期的会议结束了，要说的市场基本上都已经猜到了。

从市场的走势看，有两个关键节点：

* 美联储公布政策声明* 鲍威尔新闻发布会

这两个节点引发了市场截然不同的走势。

一、美联储政策声明要点

1、尽管新增感染病例有所上升，但美国经济复苏仍在轨道上。

2、重申通胀率上升很大程度上反映了暂时性因素，经济前景面临的风险依然存在（声明一共提到了“通胀”或“价格稳定”这个词10次，尽管继续称其为“暂时的”，但这显然认为这是一个大问题）。

3、本次会议没有安排公布数据预测。

政策声明后，带来了市场下意识的反应，金价瞬间下跌10美元，美元指数大幅上涨。

与6月份的会议相比，本次政策声明有四处异同：

1、新增：自去年12月决定继续以每月至少800亿美元的规模增持美国国债、以及每月至少400亿美元的规模增持机构抵押贷款支持证券以来，美国经济已经朝着充分就业和物价稳定的目标取得进展，委员会将在未来的会议上继续评估进展经济/就业。

其他异同：

2、7月会议：经济活动和就业指标继续走强

6月会议：经济活动和就业指标已经走强

疫情影响

3、7月会议：受疫情不利影响最重的部门已经出现好转，但还没有完全复苏6月会议：受疫情不利影响最重的部门仍然疲弱，但已经表现出好转经济路径

4、7月会议：经济发展路径继续取决于疫情的发展6月会议：经济发展路径将在很大程度上取决于疫情的发展

二、鲍威尔新闻发布会要点

1、美国经济仍面临Delta变种病毒带来的风险。一旦疫情脱缰，新的变异病毒有了扩散的时间和空间，最终谁都不会安全（对变异病毒高度重视）。

注：大部分分析师认为变异病毒已经超过通胀，成为威胁市场稳定的最大风险。

2、首次对如何缩减QE进行了深入研究，不过目前尚未就缩减时机做出决定。我们正在取得进展，预计这个趋势还会持续，假如一切顺利，目标将会达到（现在做的就是要等待）。做出任何减码决定前会给予市场充分警示（确认他们已经开始计划围绕缩减QE进行讨论）。

3、距离加息显然还有“很长一段时间”（变相告诉市场焦点别放在炒作加息上）。

美联储的声明包括鲍威尔的讲话华尔街几乎全猜到了：告诉市场我们讨论缩减QE了，但仅仅是告诉，并没有相关细节。这次会议传递出的讯息没有任何变化，但就缩减QE一事进一步给市场吹风（实际上已经按下了缩减QE倒计时器）。

总的来说被美联储糊弄过关了（说了等于没说，但不说又会惊扰市场），市场没有发生过于激烈的巨震。疫情重现支持了货币刺激措施将至少持续到2022年的观点，这不利于美元。不过，美联储表示距离收紧货币政策日益临近，这可能为美元提供一些支撑。

接下来将有两个重要时点：

1）8月26日将召开的杰克逊霍尔会议，以往包括鲍威尔在内的美联储官员有时会利用该年会发出政策转变信号。

2）下次货币政策会议将于9月21-22日举行，届时将发布经济预测。

文出自：华尔街情报圈

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