To The Moon

小虎們，隨著美國再襲伊朗，以及 $三星電子(SSNLF)$ 業績炸裂卻大跌帶崩韓股市場，導致全球存儲及芯片股再度暴跌！[Facepalm]

$費城半導體指數(SOX)$ 大跌超4%， $西部數據(WDC)$ ， $閃迪(SNDK)$ 等紛紛暴跌，此外 $SpaceX(SPCX)$ 才剛被納入納斯達克100指數就暴跌超5%，據悉是被曝旗下數據中心收關停令！[Surprised]

而 $SK海力士(SKHY)$ 週五將登陸美股，預計此次美國IPO的淨收益約爲280億美元，那麼存儲到時能否吹響反彈號角？[Thinking]

在這美股暴跌之際，特朗普卻在白宮大力推廣特朗普賬戶，並預言美股將一飛沖天，那麼你如何看待特朗普言論，你認為美股能否再創新高？[YoYo]

美股再次大跌

一、三星「炸裂」業績為何帶崩了全球芯片股？

業績亮眼到「離譜」，但市場選擇了「賣事實」

7月7日，三星電子公佈了2026年第二季度業績預告：營業利潤約89.4萬億韓元（約合584億美元），同比暴增1810%，環比增長56%；銷售額約171萬億韓元，同比增長129%。單季利潤已超過2025年全年總額的兩倍，甚至不遜於英偉達的季度業績。

然而，這份堪稱「史上最強」的成績單，卻換來了三星股價單日暴跌近7%，並拖累韓國KOSPI指數盤中一度跌超8%觸發熔斷。

「買預期賣事實」只是表象，更深層的擔憂有三層：

第一層：AI資本開支見頂憂慮。 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 此前暗示AI資本支出設上限，市場開始質疑存儲芯片的「無限需求」神話。三星的業績雖然亮眼，但恰恰因為太好，反而讓市場擔心「這已經是頂峯了」。

第二層：韓國800萬億韓元建廠計劃引發供給過剩擔憂。 三星與 $SK海力士(SKHY)$ 官宣了龐大的存儲晶圓建廠計劃，長期供給擴容預期升溫，市場擔憂通用DRAM、NAND供需平衡被打破。德意志銀行已發出警告。

第三層：存儲漲價速率見頂信號浮現。 摩根士丹利指出，存儲芯片行業正逼近「變化速率頂峯」DRAM價格同比漲幅收窄、庫存改善趨平、EPS修正廣度觸頂。美光在財報大幅超預期後股價仍放量下跌，顯示利好兌現後資金未繼續接力。

📍 一句話總結：三星業績不是不夠好，而是「好到讓人害怕」市場開始提前交易「存儲週期見頂」的預期。

三星利潤創紀錄，股價卻跌：AI內存稅開始見頂了嗎？

二、存儲芯片集體崩塌：美光、閃迪、英特爾全線重挫

三星的暴跌迅速蔓延至整個存儲板塊：

數據來源：

資金正從此前極度擁擠的AI上游硬件賽道加速撤離。高盛「AI受益股對受衝擊股」配對組合此前已創有記錄以來最差表現，這一趨勢在7月7日進一步加劇。

三、SpaceX入指首日暴跌：450億美元合同面臨「斷供」風險

就在 $SpaceX(SPCX)$ 正式被納入 $納斯達克100指數(NDX)$ 的首日，股價卻暴跌近7%，創上市以來新低。

直接原因：一項訴訟請求法院下令關閉為SpaceX旗下Colossus 2數據中心供電的燃氣輪機，理由是其在未取得所需空氣污染許可的情況下擅自運營。該訴訟可能危及SpaceX與Anthropic簽訂的450億美元合同中的部分內容。由於Colossus 2是SpaceX與Anthropic合作的重要算力基礎，一旦法院下令關停，將直接影響SpaceX的AI業務收入預期。

美銀雖然首次覆蓋SpaceX給予「買入」評級、目標價235美元，但仍未能抵擋負面消息的衝擊。

四、美伊衝突再起：地緣風險溢價重燃

同一天，美國中央司令部宣佈開始對伊朗發動一系列強力打擊，目標包括伊朗的防空系統、沿海監視系統、導彈及無人機設施。美方稱此舉是回應伊朗襲擊三艘過往商船的行為，並指責伊朗「明顯違反停火協議」。美國同時撤銷了對伊朗石油銷售的臨時授權。

國際油價應聲走高，地緣風險溢價重新回歸市場定價。

五、特朗普白宮敲鐘：預言美股「一飛沖天」

就在市場一片恐慌之際，特朗普卻在白宮為紐交所和納斯達克敲響了開盤鍾，這是美國歷史上首次兩大交易所聯合在白宮舉行敲鐘儀式。他藉此推廣「特朗普帳戶」（Trump Accounts）為美國18歲以下兒童設立的投資帳戶，2025-2028年出生的兒童可獲政府一次性1000美元種子資金，監護人每年可額外存入最高5000美元免稅資金。

特朗普在儀式上直言：「我認為市場將會一飛沖天（go through the roof）。」並鼓勵家庭繼續投資，而非套現離場。他還向賣空者發出警告：「如果你做得不好，我猜你有幾個做空的傢伙……他們現在麻煩大了，正被徹底清零。」

總統白宮敲響開市鐘「特朗普帳戶」正式啟動- 星島日報

這並非特朗普第一次公開為美股站臺。據統計，自其第二任期開啟以來，美股一路飆升、屢創新高：標普500指數已57次刷新歷史收盤紀錄，納斯達克綜合指數50次創新高，道瓊斯工業平均指數26次創新高並在7月6日史上首次站上53,000點關口。白宮公佈的另一項數據顯示，標普500指數在特朗普第二任期內的十大單日漲幅中，有九次都與TACO（「特朗普總會臨陣退縮」）交易相關，典型例子包括2025年4月9日宣佈暫停關稅時標普500狂飆9.5%，以及5月12日宣佈貿易休戰時大漲3.3%。

美股創新高次數（截至2026年5月）

根據白宮官方發布的數據：

​特朗普自第二任期開啟以來，美股一路飆升、屢創新高。道瓊斯指數在7月6日更史上首次突破53,000點關口，創收盤歷史新高。

特朗普任期內美股整體表現

• 首個任期： $道瓊斯(.DJI)$ 、 $標普500(.SPX)$ 、 $納斯達克(.IXIC)$ 分別上漲57%、70%、142%

• 第二任期（至2026年6月23日）：三大指數分別上漲19%、23%、30%

• 標普500 2025年全年漲幅：17.9%

• 第二任期內標普500年化回報：16.7%，為129年來第二高

特朗普一直將美股表現與其政治聲望深度綁定，他在此前宣佈美伊達成臨時協議後就曾將股市上漲歸功於自己的外交政策。此次敲鐘儀式，顯然也是一次精心策劃的政治宣傳，而非純粹的市場分析。

六、存儲芯片後市怎麼走？機構分歧巨大

看空派：漲價速率見頂，短期面臨修正壓力

摩根士丹利認為存儲行業正逼近「變化速率頂峯」。此前極度擁擠的AI上游硬件行情階段性落幕的概率正在增大。韓國800萬億韓元建廠計劃雖短期不影響供需，但已動搖了市場對「短缺」的信仰。

看多派：超級週期遠未結束，回調即買入機會

美銀認為新產能最快2033年後才釋放，短期供需無虞。野村反駁「半導體見頂論」，認為AI基建狂潮支撐的「存儲超級週期」長期牛市軌跡未變。1.5萬億美元雲資本開支為整個行業提供了堅實託底。

此外， $SK海力士(SKHY)$ 將於7月10日登陸納斯達克，發行ADR代碼SKHY，募資約280億美元。若能成功上市並獲得市場認可，將為整個存儲板塊注入新的信心。

七、給個人投資者的建議

1. 區分「短期修正」與「週期反轉」

當前存儲板塊的下跌，更多是極度擁擠交易的情緒出清，而非AI需求的崩塌。1.5萬億美元的雲資本開支仍為行業提供堅實託底。但短期漲價速率見頂的信號確實值得警惕，持倉需有應對回調的準備。

2. 關注SK海力士ADR上市的風向標意義

SK海力士週五登陸納斯達克（代碼 $SK海力士(SKHY)$ ），若上市後表現強勁，可能帶動存儲板塊情緒修復；若表現疲軟，則可能進一步加劇市場對存儲週期見頂的擔憂。

3. 控制倉位，保留現金應對波動

當前市場受美伊衝突、存儲週期分歧、資金輪動三重因素影響，短期波動難以避免。建議將存儲板塊倉位控制在可承受範圍內，保留現金應對極端行情。

4. 分批佈局，而非恐慌性拋售

對於美光、SK海力士等基本面紮實的存儲龍頭，若股價在情緒性拋售中大幅回調，反而是長期投資者分批建倉的機會。但切忌一次性重倉抄底——在趨勢確認反轉前，分批介入更為穩妥。

5. 特朗普的「一飛沖天」聽聽就好

特朗普的言論更多是政治宣傳，而非市場分析。美股能否再創新高，最終取決於企業盈利、美聯儲政策和地緣政治局勢，而非總統的樂觀預測。正如特朗普本人將股市上漲歸功於自己政策的操作已屢見不鮮，投資者應保持獨立判斷，比跟隨任何人的喊話都更重要。

小虎們，你認為存儲芯片的超級週期結束了嗎？SK海力士ADR上市會成為反彈的號角嗎？

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