To The Moon

昨夜，我在老虎平臺的期貨直播間裏，給大家分享了一節有關“股指、黃金和銅”這些重要資產相關的趨勢研判結果的講座，沒來及聽講的同學可以看我們的視頻課程內容回放>>

回顧：為什麼我認為美股未來的走勢是先漲後跌？黃金的上升行情是剛剛開始嗎？

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接下來，我就把該課程中重要的信息點和與交易相關的關鍵看法分類總結給大家，希望沒有時間來上課的朋友可以快速讀懂我對目前市場的觀點；首先先做一下個人簡介：

正如課件中介紹的，我是CME交易所，新加坡交易所等多家交易所的特約講師，也是多次獲得期貨日報實盤大賽名次的參賽選手，擁有20多年的投資經驗，同時也長期擔任期貨日報實盤比賽的金牌導師。

那麼這節分享課程，我的核心觀點如下：

$NQ100指數主連 2609(NQmain)$ $納斯達克(.IXIC)$ $納指100ETF(QQQ)$ $道瓊斯(.DJI)$ $道瓊斯指數主連 2609(YMmain)$ $微型道瓊斯指數主連 2609(MYMmain)$ $標普500(.SPX)$ $標普500ETF(SPY)$ $SP500指數主連 2609(ESmain)$ $微型SP500指數主連 2609(MESmain)$ $標普500波動率指數(VIX)$ $波動率短期期貨指數ETF(VIXY)$ $1.5倍做多短期期貨恐慌指數ETF-Proshares(UVXY)$

美股市場走勢研判

調整與反彈核心邏輯

• 調整核心成因：本次美股調整並非基本面惡化，核心是韓國高槓杆 ETF 綁架標的、散戶資金創 2019 年 1 月以來最大流出、明星 AI 基金清盤帶來的被動倉位調整。

• 反彈共振條件：納指低點符合 80-86 個交易日、16-19 周的歷史週期規律，疊加機構看漲期權淨買入創歷史新高、投行確認內存價格堅挺，多重因素共振觸發反彈。

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• 先行觀測指標：Meta、微軟、英偉達等頭部科技股的 CDS 利差與納指走勢高度負相關，利差集中飆升往往對應納指進入下跌區間，可作爲先行觀測信號。

• 超大規模數據中心類科技股較半導體板塊估值折價達兩個標準差，修復至平均水平存在 50% 以上上漲空間。 $英特爾(INTC)$ $1.5倍做空NVDA ETF-Tradr(NVDS)$ $英偉達(NVDA)$ $英偉達持倉股(BK4609)$ $美光科技(MU)$ $SK海力士(SKHY)$ $南方兩倍做多海力士(07709)$ $3倍做多韓國ETF-Direxion(KORU)$

• 當前股指符合技術面的走勢趨勢應該是：先開始一輪B浪反彈，有可能反彈到6月份的高點，但一旦B浪反彈結束，C浪殺會將市場帶到至少是2025年的第四季度的高點位置。 $羅素2000指數ETF(IWM)$ $羅素1000指數ETF-iShares(IWB)$ $標普500(.SPX)$

  

中長期走勢與風險提示

• 短期走勢判斷：當前市場已從恐慌轉向錯失恐懼症（FOMO），短期反彈慣性仍在，後續走勢將類似 2023 年 11 月低點後的震盪上行節奏。

• 核心風險預警：AI 基建資本支出增速的增速大概率於 2025 年 1 月見頂，後續增速放緩將引發板塊價值重估，疊加 9 月季節性調整等因素，需警惕回調風險。 $MACH7 TECHNOLOGIES LTD(M7T.AU)$

  

• 階段走勢預判：整體行情將呈現前高後低特徵，三季度後半段至四季度前半段，AI 硬件板塊二次調整大概率帶動納指走弱。

貴金屬（黃金、白銀）走勢研判

本輪上漲的核心驅動

• 籌碼結構特徵：1 月底進場的黃金投機性資金已基本完成洗盤出清，剩餘持倉多爲長線資金，當前上方拋壓已處於極低水平。 $黃金主連 2612(GCmain)$ $白銀主連 2609(SImain)$ $微黃金主連 2612(MGCmain)$ $微白銀主連 2609(SILmain)$

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  底部支撐邏輯：全球央行購金需求於 2024 年二季度重新回升，疊加技術面在 4000 美元關口多次獲得支撐，底部支撐結構紮實。

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  短期上漲觸發因素：前期集中佈局的空頭頭寸觸發止損，形成空頭擠壓行情，直接突破 1 月以來的下降趨勢線，帶動金價快速拉昇。

• 但季度線上，黃金依然超買，需要調整，反彈提供了做空的機會。 $黃金ETF-SPDR(GLD)$ $白銀ETF-iShares(SLV)$

  

  但我們必須要小心，黃金一旦完成技術突破，出現短期加速上漲後，CTA資金的轉多帶來黃金短期的上行走勢爆發，有可能顯著提高黃金的短期看多行情。

• 黃金的週期分析上看，未來黃金不排除反彈到20周均線的情況，之後再翻身跌回，再度測試3850的低點。

銅品種走勢研判

週期規律與行情驗證

歷史週期特徵：銅價存在每 2 年左右出現一次週期低點的規律，2020 年 3 月、2022 年 7 月、2024 年 6 月的階段低點均符合該週期特徵。

行情預判兌現：此前預判的 2024 年七八月份銅價上漲行情已完全兌現，當前銅價已創出階段新高，符合週期推演結論。 $COMEX銅主連 2609(HGmain)$

後續走勢判斷

高點時間預判：8 月大概率爲銅價的全年高點，當前已進入高點確認階段，後續繼續大幅衝高的空間相對有限。

調整觸發邏輯：若 9 月美股進入調整區間，市場對經濟增長及 AI 投入的預期轉弱，銅價將大概率跟隨市場進入調整區間。

具體品種策略參考

黃金交易方案：可選擇買入 8 月 19 日到期、行權價 4350 的看漲期權，同時賣出同期行權價 4500 的看漲期權，盈虧比約 3.27。

持倉風險提示：所有展示的交易策略僅作教學參考，不可直接照搬使用，需結合自身對市場的判斷及實時行情調整參數。